| 主题 |
| 浅析当前稳健货币政策对中小企业融资的影响 |
| 作者 |
| 邓丽东 (农业发展银行赣州市分行) |
| 调研背景 |
| “融资难”问题一直困扰中小企业的发展，在当前货币政策从稳的情况下，各商业银行流动性减少，中小企业融资难上加难。本文描述了稳健货币政策下中小企业融资难现状，从贷款规模控制、融资环境恶化、融资资质下降等角度分析了当前货币政策从稳对中小企业融资的影响，最后从制度倾斜、创新融资方式等方面提出解决中小企业融资难题的对策。 |
| 调研时间 |
| 2011年10月 |
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从银行成本收益看，银行经营管理一个中小企业贷款客户的成本和时间与管理一个大型企业贷款客户的成本和时间几乎一样，但大项目贷款收益却远远高于小项目。抛开利息收入差距不计，仅中间业务收入，大项目就是小项目的几倍。出于风险收益对比以及留住大客户的考虑，压缩中小企业贷款规模，维持大企业客户贷款额度成为银行的不二选择。 二是稳健货币政策对中小企业融资难的间接影响。 首先，货币政策从稳，特别是央行连续6次提高存款准备金率，回流部分流动性资金，引起一定资金收缩效应，商业银行流动性普遍压缩，恶化中小企业融资环境。去年以来，中央回收流动性资金超过4.2万亿元 [4]。 其次，央行连续加息，增加中小企业的财务成本，加上原材料等生产成本增加，企业利润下降，各项财务指标下降，导致企业融资资质下降。据调查显示：中小企业从银行渠道获得的非抵押贷款利率在15%以上，是大型国有企业的2-3倍；而从民间融资渠道获得的短期拆借贷款日利率0.2%-0.6%，年化利率50%-150%之多 [5]。 再次，在稳健货币政策下，出于控制风险、减少损失的考虑，各大银行陆续提高信贷客户特别是中小企业的进入门槛，对老客户同样按照新企业标准或增加限制性条件使其减贷或退出，譬如要求小企业各项财务指标达到行业良好值、注册资本500万元以上、信用等级AA-级以上等等。大部分中小企业因“高标准”难以获得银行贷款。 最后，商业银行对中小企业的信贷政策出现“一刀切”现象，错杀优质中小企业。在当前货币政策下，央行回收流动性资金，商业银行挤压信贷规模，由于短期内中小企业的风险收益比远低于大型企业，中小企业首当其冲。受此影响，一些处于成长性好的中小企业也被牵连。温州打火机行业、东莞玩具加工行业中不乏优质企业，但东莞的银行停止向玩具加工业放贷、温州的银行停止向当地打火机市场提供资金迫使行业中的优质企业因断贷而处于停工或半停工状态。 信贷规模的挤压、融资环境的恶化、庞大的财务成本支出以及银行贷款条件的提高使原本微利的中小企业不堪一击，资金链进入瓶颈状态，“融资难”问题进一步显现。尽管银监会和人民银行先后出台加大中小企业信贷支持力度、提高中小企业金融服务的政策，但各银行及地方金融机构对此呼声响应并不积极。 |
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