操纵市场实质是“骗” 必须严惩
来源：证券日报 作者：择远 发布时间：2024年11月25日
证监会最新发布的一则行政处罚决定书，揭开了“85后”刘洪涛携手“90后”娄阁借用6个证券账户，操纵新三板股票腾茂科技的违法行为，两人因此被罚没近3.35亿元。同时，证监会决定对刘洪涛采取终身证券市场禁入措施和5年证券市场禁止交易措施，对娄阁采取10年证券市场禁入措施和3年证券市场禁止交易措施。
操纵市场是法律所禁止的，任何人都不得以此影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量。证券法列明了诸多操纵证券市场的手段，包括“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖”“在自己实际控制的账户之间进行证券交易”“利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易”等。
同时，监管部门也曾表示，操纵市场通过人为操控，扭曲股票价格，引发股价暴涨暴跌，误导投资者交易决策，获利离场后，留下“一地鸡毛”，让投资者损失惨重，其实质就是“骗”。
并且，操纵市场一直都是监管部门稽查执法的重点。证监会公布的行政执法情况显示，今年上半年，证监会对操纵市场、内幕交易类案件共作出处罚45件、同比增长约10%，处罚责任主体85人（家）次、同比增长约37%，罚没金额约23亿余元、同比增长约9%。
监管部门严厉打击之下，为何操纵市场行为仍屡禁不止？通过分析当前这类行为的特点，或许可找到答案。
其一，上市公司实际控制人、董监高等“内部人”，通过与外部人相互勾结，操纵股票价格。他们有的利用资金、持股、信息等优势，以市值管理之名实施操纵市场等违法违规行为；有的利用身份职位优势，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作热点、安排股评、囤积股票、对倒拉抬、抢先交易。
这类行为，性质恶劣、影响极坏，必须予以严惩。根据证监会公布的数据，2023年，查办9起上市公司实际控制人、高管与游资内外勾结操纵本公司股价案件。
其二，利用新模式、新技术，增加了操纵行为隐蔽性。比如，有的利用互联网新技术隐藏交易主体，干扰案件调查。
对于一些新型违法行为，一方面，监管部门运用数据化分析手段，通过多维技术手段构建“穿透式”线索筛查体系，进行精准识别、严厉打击；另一方面，联合相关部门，依法追责，从严从实查办，实现了全链条、全方位严厉打击，有力地维护了资本市场秩序。比如，证监会配合公安机关，查办不法团伙利用远程操控软件隐藏交易痕迹、快速卖出清仓式砸盘出货，牟取巨额非法利益的操纵市场违法行为。
操纵市场，扭曲了股票的价格形成机制，严重危害市场运行。在监管“长牙带刺”保持严的基调之下，监管部门及时出手，让那些违法违规者“现出原形”，并予以严厉惩处，这是对市场公平公正的最大维护，对广大投资者最大的保护。
