1月M2 增速随信贷增速逐步放缓,M1 增速创历史新高,预计2 月份M1 增速有可能下滑,但仍将维持高位。M1、M2 同比分别增长38.96%和25.98%,二者增速差继续扩大;M1 增速已达历史高峰。
1月票据规模继续收缩,人民币一般性贷款增量高于去年同期:
1月新增人民币贷款1.39 万亿元,低于去年同期,基本符合市场预期;贷款余额同比增长29.31%,增速继续回落。
外汇贷款继续保持较快增长。余额同比增长 65.36%。
1月票据规模减少1809 亿元,一般性贷款增加1.57 万亿元,一般性贷款同比多增。2-3月贷款增长的内在动力依然较强,但在监管层控制信贷投放节奏的情况下,预计2-3 月合计新增人民币贷款1 万亿左右,信贷需求旺盛和供给约束加强将提升银行议价能力;
从信贷投向看,居民和企业的中长期、短期贷款均有明显增长,尤其是居民贷款新增量创下历史新高。
居民存款增速持续下降:1 月新增存款1.51 万亿元,以非金融性公司存款为主;居民存款仅新增2415 亿元,增速持续下降。
国泰君安:银行业-1月份信贷增长符合预期,货币政策保持稳健偏紧-100222[报告下载]
