中国银行将发400亿可转债“补血”———
自去年11月起即开始惊扰市场的中行再融资传闻终于“靴子落地”。中国银行上周五晚间低调宣布,拟发行不超过400亿元A股可转债,以补充资本金与运营资金。
■400亿可转债
外加“或发新H股”
中国银行在沪港两地市场同时发布公告,表示公司1月22日召开的董事会审议通过了发行可转债的相关议案。中行将在A股市场公开发行不超过400亿元A股可转债,期限为发行之日起6年,票面利率不超过3%。发行的可转债以不低于50%的比例向除控股股东以外的原A股股东实行优先配售。
除了拟发可转债之外,中行还获得未来发行不超过现有股本20%的H股的授权。上述方案有待中行股东大会和监管部门的通过。募集资金将用于补充资本金与运营资金,提高资本充足率。
市场人士指出,中行再融资与2009年银行的超量放贷有关。自2008年年末以来,中国银行开始踏上信贷快速扩张之路,2009年全年新增人民币贷款1.1万亿,居各大银行之首。截至去年9月底,中行的资本充足率从2008年年末的13.43%直降至11.63%,而核心资本充足率也由此前的10.81%下降至9.37%。
而根据银监会1月13日晚间颁布的《商业银行资本充足率监督检查指引》,大型银行资本充足率不到11%不得放款。超量放贷,直接导致了中行资本充足率水平可能触碰监管红线,再融资也因此成为当务之急。
■靴子落地
市场不利影响正在消除
事实上,自去年11月起,中行再融资的传闻一直充斥股票市场,并对银行股和整个市场造成了冲击。当时有媒体报道称,中国银行正在与投资银行商讨约千亿元人民币的再融资计划,以符合银监会对资本充足率的新要求。
此后关于银行再融资传闻开始蔓延,几大银行资金流动性告急让市场紧张不已,工商银行、建设银行、交通银行等纷纷牵涉到其中。而自中行曝出再融资传闻开始,银行股陷入持续至今的调整。
至本周中行再融资方案终于揭开面纱,400亿元的融资额度好于此前市场预期。国泰君安报告认为,无论是额度还是方式,此次融资带来的资金压力相对较小,可能的负面影响非常有限。东北证券分析师认为,市场可能会担心中国银行再融资之后,其他大行纷纷跟随,实际上所有的尚未公布融资方案的上市银行都具有融资要求,这已在市场的预期之内。因此融资方案的趁早出台反而有助于将不确定性转化为确定性,银行再融资对于市场的不利影响正在逐步消除。
■拉开中资银行再融资大幕
截至2009年9月末,除中国银行11.63%的资本充足率逼近12%的监管红线之外,其他大行的数据也不乐观,工行和建行的资本充足率分别是12.6%、12.11%。
有消息指出,在中行之后,招商银行、交通银行也在排队融资,争在一季度末至二季度初完成融资。而有千亿元募资、“A+H”股上市计划的农业银行,要让路于其他已上市同业,待中行等在首季至第二季初完成融资后,最快在5、6月才会启动招股程序。
市场预期,在中国银行发行可转债进行再融资后,其他银行未来也有可能延续这种融资方式。中金公司表示,2010年银行业再融资总量在2300亿至2800亿元之间,其中1000亿左右可以通过H股市场进行,A股二级市场再融资额应该会在1000亿左右。
