投资银行巴克莱资本中国研究主管彭文生称,控制信贷节奏将会是中国货币政策未来几个月中的关键目标,预期央行将会动用多种政策工具。管理银行间流动性,但下半年前不会上调基准利率.
他在报告中称,宏观政策会包括进一步上调存款准备金率及央票利率;实施对信贷额度进行窗口指导等微观措施的可能性也会加大,并以定向央票及实行差别存款准备金率等举措作为支持.
“我们仍维持中国在今年下半年前不会上调基准利率的预测,因政府会将信贷快速增长视为当前主要宏观风险,除非CPI增速大幅超出我们预测的同比3%的增幅.”他称.
股市方面,他预计上半年内中国股市会受强劲的经济增长数字、企业利润和信贷反弹的支撑而上涨.但进入下半年若基准利率上调、信贷步伐下降且GDP增长因基数较高而放缓,股市的压力会大很多.
中国周四公布2009年经济增速达8.7%,超额完成“保八”目标;四季度GDP同比增长10.7%.显示刺激经济的扩张政策达到效果,同时也发出扩张政策将逐渐回归常态的信号.
去年12月居民消费价格指数(CPI)涨幅则大幅跃升至1.9%,超出市场预期;而工业品出厂价格(PPI)也结束一年以来负增长,同比上涨1.7%.今年通胀压力愈渐明显,为政策继续收紧埋下伏笔.
