央行预警：14万亿地方融资平台贷款风险超预期

经济观察网 记者 程志云 6月1日晚间，人民银行公布的《2010年中国区域金融运行报告》指出，据人民银行对2008年以来全国各地区政府融资平台贷款情况的专项调查显示，截至2010年末，全国共有地方政府融资平台1万余家；同时，截至2010年年末，各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%。

按照2010年人民币贷款余额47.92万亿元，若以总体不超过30%计算，截至去年末，央行统计口径下的地方政府融资平台贷款总体余额将不超过14.376万亿。

这一数字大大超过市场的预期。

6月2日，14家A股上市银行随即全线飘绿，银行股整体下跌3.96%，受银行股拖累，沪指当日下跌38.39点，报2705.18点，跌幅达1.40%。

联系到此前，有境外媒体披露，中国政府正准备清理2-3万亿人民币可能违约的地方政府债务。清理工作从下半年开始，大约持续3三四个月。“具体做法是将部分债务转入新成立的公司，减轻地方政府的债务负担。其中，中国中央政府将会介入偿还一部分贷款，国有银行(主要是大型国有商业银行和政策性银行)也将介入承担部分损失。”

央行披露数据似乎有意明证了，地方政府债务的风险远远高于此前市场的预期。

2008年国际金融危机发生后中国经济增幅放缓，中国中央政府制定了总额多达4万亿元人民币的刺激计划，许多地方政府也都制定了一系列刺激政策促进地方经济发展，其中就包括政府投资和为大型建设项目提供融资担保，由此导致地方政府债务激增。

2009年底开始三大部委对地方融资平台都做过摸底，但关注点多有不一，“财政部更为关心地方政府的债务；银监会更关注地方政府的风险；人民银行则更关注总量的调控。”

据悉，截至2010年末，银监会统计的全国地方融资平台公司贷款余额约9.09万亿元，占全部人民币贷款的19.16%，平台公司数量为9800余家。

而根据央行此次调查，截至2010年年末，各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%。全国共有地方政府融资平台1万余家，其中县级(含县级市)平台约占70%；部分平台运作机制不健全，缺乏可持续发展能力。

有消息称，央行的统计数据相比数字更加庞大。

眼下，诸多部委集中提及地方融资平台风险问题，或许是由于担心下行经济周期下，地方政府资金链断裂引发金融风险。

“显然，一旦土地价格下跌，首当其冲的就是这些融资平台贷款的抵押不足。实际上大部分的融资平台贷款的抵押物都是土地。”业内人士指出。

央行《报告》认为，总体看，当前地方政府融资平台贷款清理规范工作正有序推进。由于平台贷款普遍额度大、期限长，用途监督存在一定困难，信用风险仍需予以关注。

在监管部门的多次风险提示下，金融机构对地方政府融资平台贷款的风险管理政策从原先过度依赖地方政府信用逐步向落实抵、质押担保措施转移。调查表明，当前对地方政府融资平台发放的贷款以抵、质押方式为主，采取信用方式发放的贷款占比有所下降。

此外，约五成以上地方政府融资平台贷款投向公路与市政基础设施。部分省份地方政府融资平台贷款向土地储备集中的情况有所缓解。

调查显示，各地区地方政府融资平台清理规范工作有效推进，2010年地方政府融资平台贷款持续高增态势有所缓解。与上年末相比，2010年年末多个省市地方政府融资平台贷款增速回落明显，由50%以上降至20%以下。按照国务院文件规定，依靠财政性资金偿债的公益性项目融资平台公司得到重点清理规范，贷款平稳收缩。

对于如何解决庞大的地方债务问题，一项可能的方案是，地方政府以土地做担保以及与土地收益相关的地方政府债务，大约共计3万亿，由中国中央政府介入偿还一部分贷款，国有银行(主要是大型国有商业银行和政策性银行)也将介入承担部分损失。

此外，央行报告指出，要疏导地方建设资金需求，积极探索地方政府以市场化方式融资加强债务管理的制度安排。认真研究论证地方政府发行市政债券的筹资方式，改变地方政府融资平台以银行贷款为主的融资格局。

“十二五将研究地方融资由贷款为主转向发行市政债券。”央行报告指出。