百亿元级私募机构一季度调仓路径浮现 电子行业成布局重点
来源：证券日报 作者：昌校宇 发布时间：2025年04月28日
作为私募基金行业的“顶流”，百亿元级私募机构的持仓情况备受市场关注。随着A股上市公司2025年一季报陆续披露，多家百亿元级私募机构的最新持仓动向逐渐明晰。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（以下简称“私募排排网”）数据显示，按2025年4月27日已披露2025年一季报的A股上市公司前十大流通股股东名单统计，已有23家百亿元级私募机构旗下产品现身96家公司前十大流通股股东名单，合计持股市值达349.75亿元。
高毅资产持股市值第一
从持仓变动来看，私募排排网数据显示，一季度，获百亿元级私募机构旗下产品增持的A股上市公司有7家，较去年四季度持股不变的有45家，被减持股份的有18家，另有26家上市公司前十大流通股股东中出现新进的百亿元级私募机构，显示出机构投资者正在积极挖掘新的投资机会。
前述23家百亿元级私募机构中，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“高毅资产”）旗下产品现身9家上市公司前十大流通股股东名单中，以229.05亿元的合计持股市值位居榜首。其持仓组合显示，紫金矿业、龙佰集团、安琪酵母3只个股一季度获得增持，增持数量分别为1660万股、1000万股和1300万股。此外，高毅资产一季度新进布局了云铝股份、中国铝业和国瓷材料等。
玄元私募基金投资管理（广东）有限公司（以下简称“玄元投资”）以48.42亿元的合计持股市值紧随其后，其重仓个股为17只，一季度新进入华峰超纤、史丹利等多家上市公司前十大流通股股东名单中。
此外，上海通怡投资管理有限公司、上海迎水投资管理有限公司、珠海阿巴马私募基金投资管理有限公司等知名私募机构旗下部分产品，也在多家上市公司前十大流通股股东名单中现身。
针对百亿元级私募机构在一季度积极调整投资布局，深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示：“这主要基于两方面考量：一方面缘于对未来市场走向的前瞻性研判；另一方面是顺应政策环境与行业景气度的动态变化，通过深度挖掘行业与板块价值，捕捉结构性投资机遇。”
前海钜阵资本管理（深圳）有限公司首席投资官龙舫在分析百亿元级私募机构调仓的投资逻辑时对《证券日报》记者表示：“配置调整主要基于三重考量：一是对权益市场的乐观预期增强，资金正从防御性资产向具备更高弹性的成长板块转移；二是优化持仓结构，如加大配置具有估值优势的大盘蓝筹股；三是围绕国家战略发展方向，加大对人工智能、机器人等前沿科技领域的布局力度，以把握产业升级带来的长期投资机遇。”
对后市预期乐观
从行业分布来看，私募排排网数据显示，一季度，电子行业成为百亿元级私募机构配置的重点方向，在96只重仓股中占据18席；基础化工、医药生物行业分别有12家和10家上市公司获得百亿元级私募机构配置；机械设备和计算机行业各有9只个股入围百亿元级私募机构重仓名单。这种配置结构反映出机构投资者对科技创新和产业升级的长期看好。
李春瑜认为，电子行业成为百亿元级私募机构重点配置赛道，主要基于三个核心因素：首先，政策面对电子产业的支持持续加码，特别是在关键技术自主可控等领域；其次，消费电子、汽车电子、智能终端等下游应用领域需求旺盛；最后，科技浪潮下，电子行业各细分赛道正迎来快速发展期，其创新成果在实际应用场景中展现出广阔的市场空间和商业价值。
在龙舫看来，电子行业估值处于历史相对低位，具备较强的安全边际；政策大力支持，行业增长速度较快；相关企业业绩改善预期增强，增强了配置吸引力。
