第二批保险资金长期股票投资试点节前获批 后续仍将有增量保险资金入市

    本报记者 孟珂

    近日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）批复开展第二批保险资金长期股票投资试点，规模为520亿元。中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。

    根据安排，本次批复的520亿元仅为春节前批复的部分，后续仍将有增量保险资金入市。

    金融监管总局副局长肖远企1月23日在国新办举行的新闻发布会上表示，第二批保险资金长期股票投资试点规模拟定1000亿元。后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。

    中国银行研究院研究员吴丹在接受《证券日报》记者采访时表示，长期资本入市具有“稳”“准”特征，利于平滑短期市场波动，有力支持蓝筹、战略新兴板块补仓需求。险资等长期资本入市不仅是稳定市场的“及时雨”，更是完善资本市场功能、服务实体经济的关键抓手。当前A股市场正处于从“规模扩张”向“质量提升”的关键转型期，需要保险等长期耐心资本入市支持。

    2023年10月份，金融监管总局批复同意了中国人寿保险（集团）公司和新华人寿保险股份有限公司两家保险公司通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金，规模是500亿元，投资股市并且长期持有。基金设立一年多来，运行比较顺利，实现了效益性、安全性和流动性的综合动态平衡。据了解，基金收益还是很可观的，基金继续看好股市的投资价值。

    第二批试点在机制上比第一批试点更加灵活。基金可以是单独由一家保险公司发起设立，也可以由两家或者两家以上的保险公司联合发起设立。

    “第二批保险资金长期股票投资试点的批复证明了这种方式的有效性和必要性。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，这种方式入市具有长期性、灵活性、专业性和政策性四大特点。一是保险资金的资金来源稳定且投资期限较长，这有助于减少市场的短期波动性，并为资本市场提供稳定的资金流。二是第二批试点机制比第一批更加灵活，这样有助于多家保险公司共同分担市场风险和投资风险。三是通过设立契约制基金的方式进行投资，能够利用专业的资产管理公司的能力，提高投资效率和风险管理水平。四是监管部门的支持和指导为试点提供了良好的政策环境。

    吴丹表示，千亿元级资金入市能起到“稳定器”作用，有利于支持A股市场达成“资金敢投、企业愿融、投资者共赢”的良性生态。

    田利辉认为，进一步推广此类试点是有必要的。但是，推广时还需强化监管，确保资金使用的透明度和合规性，防止潜在的风险积累；完善配套措施，建立健全相关法律法规，制定合理的税收优惠政策，鼓励更多机构参与；与此同时，要加强投资者教育，培养理性投资意识，营造健康的市场环境。