美国货币宽松时代可能终结

　　美联储(Fed)可能暗示将在6月底结束资产购买计划，全球宽松货币政策行将结束。

　　当负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)4月27日开会时，不太可能排除规模为6000亿美元的第二轮定量宽松政策(QE2)以外的资产购买计划，以限制自己的选择。QE2将在第二季度末结束。

　　然而，美联储官员明白，在最后一刻宣布更多的资产购买计划，将造成市场混乱。因此，如果美联储在下周的会议上闭口不谈后续的“QE3”，将意味着他们目前打算完成6000亿美元的QE2之后收手。

　　定量宽松是在短期利率削减为零之后一种具有吸引力的政策工具。通过购买美国国债等证券，央行还可以推低长期利率水平，从而刺激经济。

　　即使较为温和的美联储官员，也认为没有理由进一步实施资产购买计划，因为去年秋季导致他们推出QE2的风险已经消退。

　　不包括波动较大的食品和能源价格在内的核心通胀率，仍低于美联储“相当或略低于2%”的目标，但目前核心通胀率似乎正在上升、而非下降。

　　美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)最近在国会作证时指出，美国“消费者和企业支出出现了自持复苏”的迹象。他补充称，“经济复苏的下行风险已有所减弱，而通缩风险变得微不足道”。

　　欧洲央行(ECB)已经加息，如果美联储再结束定量宽松政策，日本央行(BOJ)就将成为最后一个仍在实施宽松政策的主要央行。日本央行担心，上月灾难性的地震已导致本国经济走向衰退。

　　本月的美联储会议之后，伯南克将首次召开记者招待会，并公布FOMC的最新经济预测。以往FOMC通常推迟3周公布预测，但此次提前公布意在提升它们的重要性。

　　然而，没必要进一步实施资产购买计划的普遍共识，并不意味着多数FOMC成员急于加息。芝加哥联储行长查尔斯·埃文斯(Charles Evans)在最近一次演讲后向记者表示：“只要核心通胀率同比升幅不到1.5%，我绝对怀疑是否有必要调整货币政策。”

　　FOMC一些温和派人士仍担心增长风险，尤其是高油价对消费者的影响。相反，支持更早实施紧缩政策的FOMC强硬派人士则认为，美联储应该采取行动，以阻止整体通胀水平上升。