券商年内发债4389亿元 同比下降30.5%

    今年以来，券商融资“补血”需求不减，不过在股权融资规模不断升温的同时，发债融资规模却略有下降。券商年内通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券三种渠道已合计募资4388.65亿元，同比下降30.5%。

    今年以来，券商共发行证券公司债、证券公司次级债合计2944.65亿元，同比下降28.35%。有9家券商证券公司债发行额均超过100亿元。其中，申万宏源证券、招商证券、国泰君安等3家券商发行证券公司债（包含次级债）均超200亿元。

    证券公司债依旧是券商最主要的融资途径之一，今年以来仍有多家券商抛出大额度公司债，但相较去年同期已呈现明显减少的趋势。从已发行情况来看，券商共发行109只证券公司债，发行总额达2061.8亿元（占总发债规模的46.98%），票面利率在1.88%至5.3%之间。证券公司次级债方面，券商已发行41只，合计发行总额882.85亿元（占总发债规模的20.12%），包括6家头部券商发行的永续次级债；自券商获准公开发行次级债券后，不少券商公开发行次级债的意愿强烈，年内券商所有次级债全部为公开发行，票面利率在2.9%至6%之间。

    短期融资券具备发行门槛低、周期短、能快速补充公司运营资金等特点，近年来已逐步成为券商补充流动性的主要渠道之一。今年以来，券商共发行82只短期融资券，合计发行总额为1444亿元（占总发债规模的32.9%），同比下降34.51%。

    年内券商发债规模缘何下降？中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，“2013年至2021年，券商持续处于债券净融资的状态，经过持续多年的资本补充，目前券商行业的资本实力已经得到充分的提升。今年以来，券商发债规模同比有所降低，一定程度上是因为配股等股权融资渠道有所升温，形成了一定的替代效应。”

    的确，虽然债券融资规模有所下降，但券商的股权融资正在不断升温。今年以来，券商龙头中信证券A股配股成功实施，募资总额高达223.96亿元；随后东方证券、财通证券募资总额分别为127.15亿元、71.72亿元；也就是说，已有3家券商年内实施配股合计募资422.83亿元。同时，兴业证券配股申请获证监会审核通过，募资规模拟不超140亿元。

    在定增方面，今年以来，国金证券的定增事项已落地，募资总额为58.17亿元。长城证券、中原证券、国海证券3家定增事项还在进程中，合计拟募资额不超239.64亿元。除了定增、配股，中国银河已通过发行可转债募资78亿元，浙商证券70亿元的可转债也已获证监会核准发行。至此，券商年内有望通过再融资募资超1000亿元，其中已合计募资559亿元，还有不超449.64亿元募资“在路上”。