扩大有效需求 发放消费券或可一试
来源：证券时报 作者： 发布时间：2020年02月26日
疫情对经济的负面影响已无须多言，拉动增长的“三驾马车”被突然“闪了下腰”，消费更是与春节这一黄金假期失之交臂。当前虽大多数企业复工复产已渐入正轨，但疫情拐点尚未明确，出于防控需要，零售、餐饮、旅游等消费活动要恢复如初仍需要不短的过渡期。
要实现稳增长目标，稳住对GDP贡献高达57.8%的消费容不得半点闪失。2月21日中央政治局会议强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放。当前，针对受疫情影响企业的信贷措施等帮扶政策已陆续出台，如何找到一个能普惠14亿消费者的消费刺激手段？久违的“消费券”被再次提及。
对多数人来说，消费券或许略显陌生，但在国内外，其实都已有较为成熟的发行经验，也取得了较好的效果。1999年，日本政府为应对泡沫经济和亚洲金融风暴的影响，发放总额达6194亿日元的“地域振兴券”。2009年，受国际金融危机影响，国内社零消费总额增速大降，成都、杭州等地发行了消费券，杭州的拉动扩大效应为2.06倍，家电、旅游等行业拉动效应更高。
有了此前的成功经验，面对当下拉动消费的迫切需求，将发放消费券纳入经济抗“疫”的政策药包，有其必要性和合理性，值得考虑。从消费券本身看，由政府部门发放，以财政收入背书，可对使用范围进行设定，根据实际需要和边际效果引导消费向特定行业或企业倾斜，在保总量的同时在结构上有所优化。尤其可考虑通过该方式划定名单，给予更多小微企业机会。在消费者层面，可考虑将更大比例发放给受疫情影响较大的中低收入和弱势群体，弥补因收入下降带来的损失。
消费券短期的刺激效果值得肯定，但仍存在一定负面影响，争议的焦点在于短期透支、偏重零售业等。但当前状况与因经济萧条导致的消费低迷不可同日而语，其中一大问题是前期消费的被动压缩，而居民实际消费意愿较为强烈，因此要“消费回补”。零售业是受冲击较为严重的行业，刺激效果也更明显，有所偏重亦可称合理。
当然，即便发放消费券，具体实施方案仍需充分论证，对发放范围、对象要有所限定，兑换使用流程要严格把关，避免出现商家直接低价收购等乱象。消费券只是一个非常规的短期刺激手段，要保证中长期消费，必须依靠更稳健常规的政策。同时，要警惕财政收支和通胀压力的加大，注意在刺激消费和稳通胀之间求得平衡。
