赣州：寻求资本市场的无限可能

    IPO的“集体狂欢”

    从成功挂牌上市至今近一个半月的时间，其市值就达１６０个亿。IPO，让章源钨业享受融资幸福之际，也刺激着赣州部分初具条件的企业负责人的上市神经。

    ５月７日，虔东稀土集团股份有限公司董事长龚斌表示：争取于２０１０年６月上旬进行申报前的辅导验收工作，计划于２０１０年６月下旬向中国证监会正式递交上市申报材料。同时，赣县世瑞矿产品贸易有限公司、江西悦安超细金属有限公司、赣州晨光稀土新材料有限公司、龙钇重稀土有限责任公司、江西耀升工贸发展有限公司、江西金力永磁科技有限公司等企业均列出了上市计划表。

    “要做大做强一个地方的经济，就要充分利用资本市场，实现资源资产的证券化和资本化。”省委常委、市委书记潘逸阳对赣州企业上市工作寄予美好期许。市委副书记、市长王平的客观分析令人为之一振：我市企业上市的题材很吸引人。有相当一部分是钨、稀土、锂、锡等资源型企业，都是投资人热捧的好题材；还有风力发电、磁选设备、数码科技等具有独特技术优势的企业，成长性非常好，适合抢滩创业板。

    为此，在新一轮机构改革中专设的市金融办资本市场科，参照省政府优惠政策，结合赣州实际，于启动扶持、相关补助、奖励制度、工作经费等方面，制定出新的优惠政策。同时，市政府督促各县（市、区）制定好规划，落实机构、人员，加大企业上市工作推进力度。

    在市委、市政府的强势推进下，赣州加快了工作步伐，和企业一道开始以上市为目标的“集体狂欢”。

    据市金融办主任李世祖介绍，目前，市里按照“储备一批、培育一批、申报一批、上市一批”的原则，积极推进企业上市各项工作，“梯队”工作格局加快形成。在今年的金融暨企业上市工作会议上，确定了３家企业申报材料，２家企业进入辅导备案，５家企业完成股份制改造，８家企业得到重点培育，５０家后备企业确定工作目标，建立健全了月报督查、季度协调、年度考核等工作机制。

    “赣州企业上市各项工作顺利推进，可谓是‘天时、地利、人和’。”李世祖概括地说。

    发债的“赣州模式”

    在保民生、促发展，推进重大项目建设过程中，如何组织资金有效投放，提高资金的使用效率？

    “市政建设依靠财政资金加大投入的做法将难以持续，发行企业债券，将是解决市政建设资金不足的重要途径。”市国资委主任欧阳忠说。这是赣州为今后资本运作定下的基调。

    ２００９年６月１６日，赣州正式公告发行１５个亿的“２００９赣州发展债”，这是江西省第一个地方发行债券项目。

    这次资本运作让市发改委的负责人发现了资本市场的无限可能性：赣州通过发债募集的１５亿元资金，保证重大建设项目顺利实施，破解了资金瓶颈。

    “２００９赣州发展债”从方案的制定、中介的介入，到企业的改制、资产的评估，再到国家发改委的核准和上市发行，前后不到半年时间。有关方面认为，该债券创造了欠发达地区时间最短、成本最低、效益最高的“赣州模式”。不仅为赣州的经济发展注入了急需的资金，更为重要的是为赣州开辟了一条新的融资渠道，为其利用资本市场促进经济社会发展积累了宝贵的经验。债券的成功发行，带动各类社会资本参与投入，放大资金杠杆效应，为推进我市特大城市建设和民生工程注入巨大的生机和活力。

    成功发行债券后的相当长一段时间内，负责发行事宜的市发改委有关人员仍振奋不已：打开了发债的闸门，赣州发现了一片新天地，将以此为动力，进一步加大资产整合力度，拓宽融资渠道，争取发行第二期企业债券，为加大新型城镇化建设作铺垫。

    四两拨千斤的现实演义

    ２００９年岁末，在国际金融危机的背景下，赣州在私募股权基金上也有收获。１２月２日，赣州高能矿业及能源基金（以下简称高能基金）与首批5家拟投资企业在赣南宾馆举行了投资签约仪式。

    “政府出资２０００万元，就能募集到４.８亿元的资金。这对于我市矿业的发展来说，虽然不是很充足，但确实是四两拨千斤的现实演义！”在签约仪式上，市国有资产经营管理公司董事长郑礼顺说。

    高能基金不但是赣州市第一支基金，也是江西省第一支政府引导基金。其管理方之一的高能资本有限公司董事长、赣州高能创业投资管理有限公司董事长王晓滨说：“我十分看好这支基金。之所以选择在这里设立江西省第一支基金，是因为赣州矿产资源丰富，近几年，该市致力于长远发展积累下了良好的产业基础，这对基金管理人来说，是最大的吸引力。加上有了政府的鼎力支持，我们发展得非常快，由１亿元的规模做到了５亿元。”

    王晓滨说，在募集过程中，高能基金得到了国内许多专业基金投资人的认可。她希望通过这支基金的成功设立，作出一个样板，让更多本土投资人参与到股权投资中来。之前，公司作了一个测算，在５年的基金经营期限内，最少实现３个到４个项目上市。而这个从基金的直接投资到银行贷款的杠杆撬动，再到企业上市的募集的全过程，５个亿的基金就能引来１００亿资金的流入。这对做大资源型产业将起到一定的推动作用。

    目前，高能基金已经在我市发掘了一批具有上市潜力的企业，拟帮助它们准备在五年时间内推向资本市场。

    有关方面表示，基金的投向有力地推动了我市产业集群资源的合作与链接，并以资本运作的力量推动了产业集群价值链的延伸，为我市产业升级与资本运作起到探索积累经验和示范引领作用。

    随着高能基金的设立，国内许多PE向赣州资本市场抛来了橄榄枝。这也使得我市进军私募股权投资市场，以引导创业投资投向初创期、成长期创新型企业和高成长性企业，培育战略性新兴产业的步伐在加快。