中意资产贡磊：在保险业与能源业搭建投融资桥梁
来源：证券时报 作者： 发布时间：2017年09月07日
证券时报记者 刘敬元
“在能源方面，我们比较有特色，因为毕竟我们股东背景在这儿，对这个行业了解比较多。”中意资产副总裁贡磊在接受证券时报记者专访时表示。
中意资产管理有限责任公司于2013年5月成立，由中意人寿、中意财险、昆仑信托联合组建。这三家机构的大股东中，均有中石油的身影。这家保险系资管公司定位于“大投资银行”，欲结合股东优势，搭建保险行业和能源行业的投融资桥梁。这是一条中小保险机构服务实体经济的差异化业务模式之路。
在能源领域谋发展
2013年6月，在成立后不久，中意资产就发起设立首单“融资产品”——中石油西一、二线西部管道项目股权投资计划，募集资金360亿元，来自泰康、国寿、新华、中意人寿等9家保险公司。这一募资规模至今在所有保险机构股权投资计划中仍居第一。
“当时这个股权计划的投资标的是国家重大工程‘西气东输’，是西气东输工程中西一线、西二线的西段。”贡磊说，股权计划作为股东，投入到整条管线对应的专业公司中，股权计划获得的收益，来自于这条管道运营产生的收入，每年获得公司分红。相比投资于同等信用级别的债权投资，这一股权计划受益人获得了超额收益。
凭借这一项目，中意资产打响了保险资管新人的“第一枪”。目前，这一项目已经结束。该股权计划也成为险资支持实体经济建设的一个典型案例。
中意资产为自身确立了“大投资银行”的定位，并为此专门成立投行业务部门，以股权或债权形式，投资于能源、基础设施、商业不动产、棚户区开发、旧城改造等行业。截至今年7月，中意资产管理资产总规模约1200亿元，保险债权及股权投资计划完成及募集的数量在业内领先，其发行总量达700多亿元。
起步于能源的中意资产，也要在能源领域谋发展。贡磊表示，保险资金偏好投资的项目具有同质化特征，都倾向于长期稳定回报，对超额回报的要求不高，但是每家机构的风险偏好会有细微不同，判断经营风险能力也有所不同。中意资产基于股东背景，在能源领域具有天然优势，能源行业要求的资金量大、期限长，恰符合保险资金的特征和风险偏好，是公司的重点投资领域之一。“这与我们的股东背景相关，我们对能源领域更为熟悉，更了解。”
股权投资助力供给侧改革
目前，随着国家供给侧结构性改革战略的推进，能源产业结构正在逐渐调整。“有变化也有机会。”贡磊表示，抓住机会，公司需要提高投研能力，甄别出优质项目、优质企业，而不是此前的“大方向跟对了就行”。
贡磊称，能源行业是个大行业，包括煤、石油、天然气、电力等，公司投行业务的项目选择也会倾向于相对更有优势、更有发展潜力及国家大力支持的能源种类。
除能源领域外，中意资产也很看好医疗养老、先进制造、新能源、大消费行业以及物流行业。该公司目前已在医疗健康领域积极尝试，利用股权和债权计划，服务于重资产的医疗养老机构的资金需求，同时，将这些产业资源与保险主业协同起来。
尽管有清晰的发展路径，中意资产仍在某些领域感到“力不从心”，一方面因为其为中小型保险机构，另一方面则源于其“中外合资保险资管公司”的身份。
“虽然股东中有外资性质，但管理的资金（保费）都来自国内，实际上与中资机构无差别，但是在投资领域上，我们受到不少限制，所有对外资有限制的行业都不予准入。”贡磊期待未来能在更多的实体经济领域提供服务。
