中国证监会有关部门负责人25日表示，拟有限开放QFII参与股指期货。同时，QFII只能从事套期保值交易，不得利用股指期货在境外发行衍生产品。
25日，中国证监会发布了《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引(征求意见稿)》，征求意见截止日期为2011年2月12日。负责人表示，为了保证股指期货市场平稳运行，中国证监会在设计QFII参与股指期货交易制度时遵循了“逐步开放、有限参与、风险可控”的原则，即允许QFII参与股指期货交易，但对其交易类型、交易行为等进行一定限制，同时建立完善的监控制度，切实防范风险。
上述负责人表示，QFII参与股指期货交易应当以满足其资产风险管理需求为目的，不鼓励进行套利和投机交易。因此，《指引》规定QFII参与股指期货只能从事套期保值交易，并按照中金所的有关规定执行。中金所在批准QFII的套期保值额度申请时，将要求其提交套期保值交易方案等相关材料，并且对QFII获批套期保值额度的使用情况、股指期货交易行为等进行检查和监控。
“QFII应当按照《中国金融期货交易所套期保值管理办法》等有关规定，确保其股指期货交易行为符合套期保值目的。”负责人称，QFII不得利用股指期货在境外发行衍生产品。
为了保证期指产品推出初期稳定运行，《指引》对QFII可投资股指期货规模进行了一定限制，规定QFII在交易日日终持有的合约价值不得超过外汇局批准的投资额度。
“上述规定可基本满足QFII对资产进行套期保值的需求。”上述负责人说，同时，为了防止频繁交易加大市场波动，《指引》规定QFII在交易日内的股指期货成交金额不得超过其投资额度。其中，持有的股指期货合约价值指多头合约与空头合约的价值之和，多头合约与空头合约不进行轧差；股指期货成交金额指买入合约和卖出合约的成交金额之和，不包括平仓交易。
关于QFII的投资额度如何换算成人民币问题，负责人表示，QFII投资额度以美元为单位，为简化QFII参与股指期货的管理，QFII的投资额度应当按照申请套期保值额度当日、中国人民银行公布的人民币对美元中间汇率换算成人民币，并在中金所批准QFII套期保值额度之日起6个月内有效。QFII向中金所申请套期保值额度、执行《指引》有关规定均以此为标准。
“QFII应当为参与股指期货交易开立期货保证金账户，期货保证金账户应当与外汇局批准的人民币特殊账户一一对应。”负责人表示，为了保证QFII托管人履行资产托管职责，QFII只能选择一家保证金存管银行。同时，QFII将资金从期货保证金账户划到期货公司账户时，应当由QFII授权托管人进行操作。
为了加强对QFII投资股指期货的管理，《指引》规定QFII应当为分户管理的资产分别向中金所申请交易编码，各个交易编码应当独立运作。为了方便QFII办理开立交易编码和申请套保额度手续业务，QFII可委托其托管人办理开立交易编码和申请套保额度等相关手续。
针对QFII反映较多的可选择几家期货经纪公司的问题，《指引》参照QFII投资股票现货的规定，明确每个QFII可分别委托不超过三家境内期货公司进行股指期货交易。
此外，《指引》还就QFII参与股指期货交易的合规运作以及中金所、托管人、期货公司应当履行的职责作了原则性规定。
