近期，在最新宏观数据公布后，市场担忧1月份CPI再创新高引发再次加息等调控政策出台，市场陷入持续观望氛围。目前短期对市场较为谨慎，近期存在加息可能。不过众多机构都认为，从中期来看，市场估值有支撑的背景下，2月CPI或将出现回落，加息反而引发“靴子落地”效果，加息后或将迎来投资机会。
信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠预测，2011年上半年通胀压力和流动性压力仍然较大，因此预计还会有一系列紧缩政策出台。
吴雅楠认为，受通胀压力较大，流动性持续偏紧的影响，今年上半年股市或将维持宽幅震荡。从目前来看，后市走势将很大程度上要看通胀形势和国家调控政策。
银华基金则在其2011年投资策略指出，2011年上半年A股市场主要矛盾将体现在两方面：一是经济层面上的通胀上行与政策调控的矛盾；二是市场层面的估值分化的矛盾。前者将决定投资组合仓位波动问题，后者则决定行业配置问题。通胀是否失控和高估值品种是否被双杀是两大矛盾需要考量的主要方面，通胀和上市公司估值分化将是2011年的主题。
展望2011年一季度，我国宏观经济运行及政策制定的焦点是“通货膨胀”和“经济转型”。华夏基金各基金经理较为一致的看法是，宏观经济将会平稳运行，政府货币政策将根据CPI等经济数据的表现采取相应对策，不排除由于CPI持续高企而进一步紧缩的可能。对于新兴产业及我国具有优势的产业，国家政策将继续实施较大的支持，使部分产业居于国际领先地位。
需要注意的是，目前市场不断走出中小盘股的“纠偏”调整态势。景顺长城基金预测，全年来看，通过把握买入时机和精选个股，中小盘仍可望获得超额收益和绝对收益。原因在于，基于对中国经济转型的信心，坚定看好新兴产业和消费行业的成长性，而传统行业的市值占比将趋势性地下降，中小盘股相对传统行业的大盘股，获得超额收益的概率较高。通过近期股价的下跌，中小盘的估值风险充分释放后，正是买入高成长绩优股的良机。
