银行7日谈（2012年1月2日-1月8日）

     编者按：近日，上海盛融将其所持有的上海农村商业银行1.54%股权(7700万股)在上海联合产权交易所挂牌转让，这意味着，农商行一直以来因为股东结构存在的问题已解决，为日后上市扫清了障碍。1月4日，郑州银行也证实，该银行的新一轮增资扩股方案已通过审批。

    一直低调的农商行尾随城商行终于开始展开上市行动，2011年2月，浙商银行18000万元价格转让300万股股权；4月，大连银行1070名自然人股东挂牌转让11533.2万股股权，成都银行转让6600万股股权；6月，成都银行再次转让3000万股股权，天津银行再度在北京产权交易所挂牌278.92万股股权；7月，徽商银行第十大股东奇瑞汽车全部转让所持2亿股；8月，广州银行在重庆联合产权交易所挂牌出售19.99%的股份，中投公司完成对上海银行7%的股权收购，福建海峡银行的股权在北京金融资产交易所挂牌转让5445万股股权(2.387%)；11月，温州银行在天津产交所挂牌转让共计1.07亿股的7.09%股份；12月，重庆三峡银行拍卖2200万股股权。去年一年下来，城商行一连串“除滞”行动令市场目不暇接。

    为上市前赴后继

    被城商行上市热情感染，一直沉默的农商行也开始行动。重庆农商行拔得头筹，于2010年12月在港交所挂牌上市，成为首家上市的中国农村金融机构。自此之后，北京、上海、广州、江苏等多家农商行都提出了A股上市的申请。

    作为境内最大的农村商业银行，北京农商行从去年开始进行客户结构和资产结构调整，去年4月完成总额134亿元的增资扩股工作，化解了90亿元不良资产，并在上个月召开临时股东大会，表示增资扩股会与IPO相连接。

    上海农商行在调整股权结构上更是“摩拳擦掌”，其大股东上海盛融投资有限公司上个月将其所持有的上海农村商业银行7700万股(比例1.54%)挂牌转让，转让单价高达6.48元，这是近年来城商行、农商行等地方银行挂牌的最高价。尽管转让价高昂，仍然引来两家客户举牌竞价。

    先要解决“拦路虎”

    城商行、农商行扎堆上市，在许多专家看来是为了提升资金运作能力，增加自身影响力。然而想要达到这些效果，其自身存在的问题及监管部门设置的高门槛是不小的阻力。

    要上市，农商行先要要解决上述“拦路虎”。而市场传言的监管部门对上市银行提出的资产规模大于700亿元以及早就规定的拨备覆盖率、资本核心充足率、不良贷款率等要求更是又刷掉了一大批城农商行。

    不过从目前来看，城农商行上市表现都不错。银监会数据显示，截至2011年9月末，全国城商行不良贷款率0.79%，比年初下降0.12个百分点，拨备覆盖率也达到了298.69%。而2011年下半年公布的“十二五”规划中，“三农”问题成为发展的重中之重，这也为农商行的业务发展及上市提供了利好条件。

    目前监管当局、投行、商业银行等多个渠道均释放出商业银行上市松动的信号，今年能否成为城农商行的上市之年，市场拭目以待。

    一周大事连连看：      

    第四次金融工作会议召开 金融国资委或再夭折

    第四次全国金融工作会议将于近日召开。据悉，2010年初，包括“一行三会”等在内的20个部委分头领衔由国务院直接部署的“十五项重大金融课题”。时至2011年，此前的十五个议题已被调整为十大议题。

    上述消息人士介绍，调整后的“十大议题”涉及：系统性金融风险防范制度、完善金融监管协调机制、加强对金融机构综合经营和金融机构的监管、明确商业银行资本金补充和约束机制、推进政策性金融改革、改进国有金融资产管理、加快债券市场改革发展、加快农村金融发展、改进小企业金融服务、规范发展信用评级机构等课题。其中，宏观审慎监管和探索地方金融管理模式分别作为系统性金融风险防范制度和改进国有金融资产管理的子课题。

    中国人民大学经济学院教授李义平在接受《国际金融报》记者采访时表示，“此次金融会议将重视调整金融结构，包括设立专门为中小企业服务的部门，加强金融监管，管理民间资本，合理经营民间银行。同时，对金融衍生产品进行反思。危机前中国效仿美国，过度虚拟化。此外，在外汇管理方面，应研究如何让外汇增值保值。”

    对于此前受关注的“金融国资委”问题，有专家认为，或因分歧犹存而难以成立。
    
    建行证实张传斌违规被查 涉嫌内幕交易获利2000万

    建行新闻发言人昨天称，该行子公司建银国际前员工张传斌因个人原因涉嫌违规，目前正接受公安机关调查，进一步详情尚在调查中。建行相关人士称，张传斌此前已经被开除，但具体详情不知。

    报道称，建银国际高管张传斌等人也通过“老鼠仓”获得浮盈2000万元左右。这笔交易让建行获益的同时，也令参与“老鼠仓”的少数建行人士得到了不菲的收益。

    去年审计署在审计过程中发现了上述问题，随后相关部门介入调查。

    另据报道，此后，张传斌从香港调回建行总行投行部，而建行方面另有十几名相关人士已经被“请去喝咖啡”。建行新闻发言人证实，张因个人原因涉嫌违规，目前正接受公安机关调查，进一步详情尚在调查之中。建银国际相关人则向新浪财经表示，具体事情尚不清楚，不便回应，有确切消息会及时通告。
    
    央行再停公开市场操作 节前存准率或再下调

     1月5日，央行暂停了3月期央票的发行，同时未进行正回购操作，更没有通过逆回购向市场投放流动性。这是央行继上次暂停公开市场操作之后，连续第二次停止公开市场操作。在此情况下，市场对于春节前下调存款准备金率的预期急速膨胀，多数机构预计本周末或下周末，央行下调存款准备金率的可能性较大。

    本周公开市场到期资金量为510亿元，在央行未进行任何公开市场操作的情况下，将实现净投放510亿元。由于即将迎来农历新年，市场资金比较紧张。

    一位证券公司分析师对记者表示：“通胀正在逐步下滑，因此央行不会因为担忧通胀因素而不调整存款准备金率，相反物价下滑趋势已为下调存款准备金率打开了空间。”
    
    浦发银行打头阵 2011银行业净利润增速恐超预期

    1月5日，浦发银行率先公布2011年盈利数据，净利润42%的增速超出市场预期。有业内人士指出，2011年的信贷紧缩政策导致银行贷款收益率上升，在国内实体经济利润下滑的同时，银行净利润增速恐都将高于预期。

    分析人士指出，浦发银行的高增速得益于其扣除信用成本后的存贷利差较高，反映出浦发全年在资源配置上的高效率。

    据瑞银证券出具的研究报告，浦发经信用成本调整后的存贷利差在2009年、2010年均处于上市银行前列。

    “虽然信用成本的计提会出现一定的时滞，但考虑到浦发在近几年资产质量长期一直保持良好水平，拨备计提及核销十分稳定，因此将较高的信用成本调整后，存贷利差能够较充分反映出浦发在存贷款风险定价上的能力。”上述分析师说道。

    “这也使其能够在贷款风险定价的效率上，长期以来处于市场前列位置。在业务结构及经营地域资产风险维持稳定的情况下，我们预计浦发将依然保持其较高的有效存贷利差水平。”该分析师分析道。

    重拳整顿黄金交易平台 银行相关业务被拷问

    2011年12月27日，央行等五部委下发《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》(以下简称通知)，明确表示国内只保留上海黄金交易所和上海期货交易所两个黄金交易平台，除此之外任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所和黄金交易平台。

    华尔街期货分析师Jason告诉中国经济时报：“如果严格按《通知》的标准看，目前商业银行的纸黄金全都是违规的，如果商业银行继续经营黄金交易的话，可能就是一个规则上的漏洞。”尽管他表示，“加强规管是国际的大气候，去年，美国降低OTC市场的外汇的杠杆之后，禁止了美国境内交易黄金现货。”

    目前，除上海黄金交易所和上海期货交易所两大黄金交易所外，比较有名的如天津贵金属交易所、昆明金银岛黄金交易公司、山东标金贵金属交易中心、湖南维财大宗贵金属交易所、浙江汇联金银制品交易市场、深圳南方稀贵金属交易所等六家。

    记者从有关人员处了解到，天交所现有客户11.2万人，交易量1.44万亿元，黄金交易量在全国所有的交易所中排名第三，白银排名第一。就是这样一个位列全国黄金交易前三甲的“天交所”，签约会员中，却无一家拥有正规牌照的金融机构。

    北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，商业银行的黄金交易，特别是纸黄金交易业务，是否符合此次央行的规定，目前尚难界定。