韩志国：别让中低层收入者成通胀牺牲品

    一项对15个城市2010年6月至2011年6月中低层收入的调查显示，中低层群体实际工资负增长5%，他们成为通胀的最大牺牲品。

　　据数据显示，2011年8月，中国CPI同比增长6.2%，而美国CPI同比增长3.8%，中国比美国高出63%。
 

　　但在现实生活中，居民通常是对具体某类商品的涨价幅度感受更为深刻。当前的中国，除资产价格外，居民对食品价格的上涨最为敏感。如果比较中美食品价格涨幅，2011年8月，中国食品价格同比增长13.4%，美国食品价格同比增长4.4%，中国比美国高出205%。
 

　　在中国的CPI篮子里，食品价格的权重高达30.5%，根据汇丰银行的估算，能源价格在中国CPI篮子中的权重仅为5%。相比之下，食品与能源在美国CPI篮子中的权重分别为13.7%与9.1%。这意味着，如果用中国CPI篮子的权重来计算美国的CPI，那么2011年8月美国的CPI同比增幅会显著低于3.8%。中美之间的真实通货膨胀率差距因此要明显高于CPI同比增速的差距。
 

　　对于中国的通货膨胀率显著高于美国的现象，有两个解释。
 

　　第一，通货膨胀率的高低通常与一个经济体的产出缺口有关。所谓产出缺口是指经济体的实际增长率与潜在增长率之间的差距，如果实际增长率超过潜在增长率，即存在经济过热，这往往伴随着较高的通货膨胀率。
 

　　2011年第二季度，中国GDP同比增速高达9.5%，高于中国的潜在产出率；同期美国GDP同比增速仅为1.6%，低于美国的潜在产出增长率。中国经济在次贷危机后已经重新回到高增长的轨道上，而美国经济依然备受金融危机的困扰，这是导致中美通货膨胀率差距的重要原因。