中国的放贷机构正在利用不太为人所理解的一种金融工具将贷款转出资产负债表，这种趋势引起了对全球最大的银行业之一透明度问题的质疑。
这类交易在11月份大幅增加，它主要是中资银行暂时向信托公司出售贷款，并承诺在未来几周或几年内回购贷款。信托公司然后将贷款重新打包到面向客户的金融工具中。
信托公司在中国金融业占据着不同寻常的位置。它们受到的监管不如其它机构那么严格，与其它国家的信托相比，它们的运营更类似于对冲基金。这类信托机构通常从企业投资者或富裕个人那里筹集资金，然后以多种方式投资，其中包括租赁、置业和投资私募股权基金。
商业银行与信托公司通过理财产品给企业客户做的这类表外贷款，在中国早已不是新鲜事,每一次政府收紧银行信贷时尤其活跃.出于对信贷资产结构调整和客户维护等方面的需求,又苦于没有贷款额度,银行通过这种银信合作产品实现"信贷腾挪术",将贷款利息收益转移给理财产品投资者,自己退而收取中间业务费用.
据路透社报导，中国今年新增信贷规模预计将近10万亿元人民币,个别银行因为放贷冲动强烈,而先后受到监管层的批评或惩罚.市场预期,明年全年新增贷款仍有望在7万亿以上,而监管层将对银行放贷行为实施更加严格的监管.
正因如此,11月高达45%的新增人民币贷款由银行转移至信托公司,数量创出新高.用益信托工作室的数据显示,中资银行将2,490亿元的贷款包装至理财产品,而同期官方公布的新增贷款也不过2,950亿元.
华尔街日报称，中国的银行目前的做法在某些方面类似于西方银行本世纪初将资产脱离资产负债表的金融手段。比如，花旗集团等银行将资产转移到特定目的投资机构中，然后由后者发行得到这些资产支持的证券。这种做法在金融危机时惹火烧身，当时银行被迫在这些资产的价值暴跌和自身陷入困境之际将数十亿美元此类资产转回账面。
中国的银行基本上毫发无损地渡过了金融危机，这主要是因为监管机构决不允许它们从事更成熟的经济体中常见的那种金融工程。中国仅在2005年开始尝试资产证券化，并在2007年搁置了这项试验，当时这项技术成为了西方所发生问题的代名词。分析师说，与常常涉及次级抵押贷款等风险资产的这类证券化交易不同，中国的银行通常向信托公司销售优质的企业贷款。
路透社称，鉴于此类交易隐藏巨大风险，银监会上周五已正式发文通知各商业银行和信托公司,要求银信合作理财产品不得投资于发行银行自身的信贷资产或票据资产.当前发行的信贷类银信合作产品大部分都在规范范围之内.
路透并援引多位消息人士的话透露，按照最初版本的通知,目前正在进行的多类银信合作业务将被叫停,通过信托公司的通道实现"表外贷款"的产品将受到限制.而在反复讨论、三易其稿后,这些硬性规定已被弱化,只是更加强调信托公司的主动管理能力。
最初版本的通知中,要求"信托公司不得将银行理财对接的信托资金用于投资理财资金发行银行自身的信贷资产"。这条被业界认为是对目前银信合作理财市场打击最大的一条,在最新版本中已被删除。
暂未在银监会官方网站看到该文件。
