叶檀：人民币马其诺防线还没有失守

    看空中国经济蔚然成风，从中国概念股延伸到人民币，但人民币马其诺防线没有失守。有阴谋论者认为，人民币贬值是美国阴谋，通过资金回撤推动欧美经济，中国除了一地鸡毛什么也没有得到。

　　以阴谋论为纲思考问题，与以阶级斗争为纲思考问题没有本质区别。中国拥有3.2万亿美元外汇储备，资本项目尚未全面开放，此时大规模地战略做空人民币，成本极大，无法缓解美联储与欧洲央行的资产负债表，不可能彻底击垮中国的经济实力。

　　击垮日元是在日本成为全球经济强国之后，日本急于让日元拥有国际地位，因此1985年日本政府怀着欣喜之情看着日元升值，所提出的升值幅度超过最大胆的预言家的想象。目前击垮人民币，不过是逼迫中国加速向内需经济转型，而刺破房地产泡沫与提振内需，正是此轮中国经济转型的两大抓手，是中国主动为之。国外资金跟随在中国调控政策背后走，而不是中国市场的指挥棒。

　　从今年上半年开始，从全球大宗商品（原油、黄金除外）到A股市场，出现了一轮雪崩式下挫，从9月以来，人民币进入两轮阶梯式下行的平台整理期。截至12月5日的交易日，外汇间交易市场出现人民币兑美元连续4天跌停。

　　这绝不是全面做空中国的开始。从中国5年期国债的主权信用违约掉期价格就可以窥见一斑。