传闻频频引发“惨案”国际板成最大利空？

    如果问投资者目前悬在A股头上的达摩克利斯之剑是什么？可能绝大多数人都会答：国际板。

    的确，只要每次有一点点关于国际板的“风吹草动”，A股市场就会应声而倒。11月30日，股民们再次被国际板惊出了一身冷汗：早间忽然有传闻称：“国际板马上要走内部流程，预计12月中旬要到证监会内部商议”。这让11月股市的“收官”之战无比惨烈，A股指数跌3.26%、B股指数跌6.13%。

    当天下午，上交所出来辟谣，称国际板“推出时间未定”；晚间新闻联播，央行又宣布下调存款准备金率0.5个百分点。尽管风声暂时平息，但是可以预见的是，国际板只要一天不推出，就会成为A股挥不去的“阴影”。那么国际板到底会使A股受到多大冲击？本期《每日经济新闻》将为您细细解读。

    11月30日的惨烈暴跌并非国际板引发的第一次血案。事实上，今年以来，因“国际板即将推出”传言而酿成的A股“雪崩”已经屡屡上演。

    传闻屡屡重创A股

    4月，三大证券报接连发布消息为国际板暖场。当天早盘，上证指数原本上涨近1%，并上攻至3100点附近；消息一出，指数立刻应声向下，最终以下跌近40点收盘。而在同一天，沪市B股更加惨烈，一度跳水超过7%。这股国际板“春风”成了B股恶梦的开始。深证B指从800点附近打破平台，呈现一波比一波猛烈的断崖式下跌走势。目前已跌至600点以下。而在这半年时间内，每一次B股刚刚获得喘息，就会因国际板传闻而再下一层楼。

    5月23日，时任证监会主席尚福林表示，国际板已越来越近，当日，上证指数大跌2.93%；深证B指则下跌3.83%。

    7月21日，市场传闻国际板细则已出台，并且韩国的三星电子将啖国际板头汤，言之凿凿的传言让上证指数再次下跌1.01%。

    8月8日，国际板传闻又一次充当“空军”的利器。当天深证B指暴跌5.64%，上证指数跌幅也高达3.79%。这一天距离2008年北京奥运会A股暴跌刚好三周年。

    11月16日，上交所副总经理徐明表示“国际板随时可能推出”，上证指数立刻再次大跌2.48%。10月底开始的反弹也宣告夭折。而仅仅过了半个月，11月30日，A股再次被国际板吓倒，上证指数差点再次触摸2307点。

    从盘面上看，每一次国际板传闻基本内容大同小异，但每一次给市场造成的杀伤力却非常大。其动作一贯是先令参与者较少的B股投资者感到恐慌，然后将这种情绪传递到A股市场。上证指数自4月起，已经由3100点附近下跌了近800点，投资者对国际板的恐慌感依然有增无减。

    不过，每次国际板传言袭来的时候，也会有少数公司受益。如在11月30日早间传出国际板马上要走内部流程的消息后，国际板概念股东睦股份(600114，收盘价13.18元)立刻吸引了资金关注，午后最大涨幅一度超过8%；收盘时大盘下跌超过3%，东睦股份仍然维持了4.42%的涨幅。

    更多或是心理预期的影响

    对于近期以来风声鹤唳的国际板传闻，著名市场人士林某这样感慨：“国际板又不是洪水猛兽，有什么可怕？我用的电脑苹果，打的手机HTC，开的车大众，买生活用品去沃尔玛，急了有时候也吃麦当劳。我们是消费者，我们是投资者，谁好用谁，谁便宜投谁，我们是上帝，我们怕谁？”

    我们怕谁？2009年7月份恢复IPO以来，在持续不断的IPO和再融资、绵绵不绝的产业资本减持等一系列因素压制下，A股市场始终处于夹缝求生、伺机而动的状态。而今年以来“国际板”在不同场合被至少提起4次，对应的A股和B股市场都不同程度地应声下跌。

    其中，在国际板传闻刺激之下，一路扶摇直上的B股指数像是被国际板这根针刺破了的大泡泡，4月25日至28日期间短短4个交易日最大跌幅高达16.74%。随后的6月9日，B股指数再次暴跌7.9%，从4月底最高429点一路暴跌至6月中旬的240多点，渐行渐近的国际板传闻使得B股市场在短短两个月内累计跌幅高达25%以上。

    尽管几次传闻都被高层人士予以坚决否认，但B股市场6月下旬企稳反弹至8月初，诚惶诚恐之中再次被国际板传闻打回原形：8月5日至9日的短短3个交易日，B股指数最大跌幅高达13%。

    巴西一只蝴蝶扇动翅膀会不会在美国德州引起一场龙卷风？再次受制于“国际板准备就绪”传闻的B股指数于11月中旬开始掉头向下，并在11月30日引发了沪深两市的新一轮暴跌，当天B股指数暴跌超过6%，而A股市场上证指数也暴跌超过3%，深证成指甚至还创出了本轮调整以来的收盘新低。

    对此，中金公司认为，A股开设“国际板”仅是一种试点，上市海外公司的家数不会很多，因此对A股市场而言，“国际板”更多是对投资者预期的影响，实际对于资金面和估值水平的影响有限。