11月29日：视点（中信建投证券赣州营业部）

成交量是关键

    • 市场结论：美元回落，贵金属大涨，基本金属上涨，原油上涨，外围影响极多；A股在2400点的争夺战有方向选择，关注沪指在突破2390附近压力时能否放量，回抽第一目标位在缺口2460处。

    • 技术测市：两市成交额基本持平，股指缩量震荡，沪市成交额维持在400亿元量级，成交量的快速萎缩既抑制了股指的向上空间但也封杀了短期下跌的空间，有望出现小级别方向选择后带来的回补缺口机会。大形态上，股指能否有效站稳2300这个下轨位置，仍需经股指较大级别回落确认，正在开始的新的反弹可能只是这个大级别反弹的小回抽，2300附近的支撑和998与1664连线形成的原始上升趋势线在这个回抽之后仍将经受考验（本周在2160附近，在股指做出大级别的方向选择前，我们会一直强调这个大形态）；周线三连阴后跌破所有均线支撑，5周均线会成为后续回抽走势的重大压力位置，而对2450这一重要支撑区域的小级别回抽将成为仍然重仓者最好也可能是最后的减仓机会，这个回抽或将由一个半小时上升段完成（正在进行）；日线的5日线已连续四个交易日对股指的回抽构成压力，今日有望再度攻击，突破5日线时成交量的放大是关键，2460点附近这个上方缺口既是反弹的技术牵引力亦是反弹的最低目标，仍然维持超短线走势的判断：在短期震荡受到半小时布林下轨支撑后，短期有向上震荡封闭缺口的能力，但这个向上过程很难有效突破2460区域的压力，并且要警惕回补缺口以后的下跌才是真正的创新低下跌，因此这个小级别的方向选择只具波段操作意义。半小时级别走势今日待定阶段，方向选择今日将做出，半小时布林下轨对股指构成一定支撑，如果股指在2370附近有效站稳，则有望出现半小时布林通道收缩后的向上突破，超短线的压力仍是2390附近（5日线与半小时布林中轨基本重合），需放量突破此小压力位置；但由于股指中期走势仍是围绕2508-2616这个箱体下沿震荡，应密切关注这个下跌段终结后的上升段能否触及2508，若不能触及，理论上其后的下跌才是真正脱离2500区域下跌的开始。指标方面，日线MACD绿柱加长但速率放缓，黄白线出现死叉，一般来说指标会在红柱缩短至绿柱将出现时有一个再度出现和伸长的过程，其后的背离方才确认反弹的终结。日线RSI略回升至37.8，应出现指标本身颈线位的回抽。逆向思考方面，欧债危机开始向核心区和银行业蔓延，经济二次探底预期再度强化；国内经济结构调整是唯一出路；关注基金仓位的变化。市场结构及扩张性方面，A股估值结构仍旧畸形；金融指数强势震荡，地产指数盘跌，采掘指数、金属指数有回升，商业指数、医药指数、电子指数有短期交易机会。美元指数回落，贵金属大涨，基本金属上涨，农产品上涨，原油上涨。

    • 基本面分析：深交所11月28日发布《关于完善创业板退市制度的方案》（征求意见稿），主要内容包括：一、丰富退市标准体系，增加两个退市条件；二、完善恢复上市的审核标准，不支持通过"借壳"恢复上市；三、缩短现行部分退市条件的退市时间，加快退市速度；四、改进创业板退市风险提示方式；五、实施"退市整理期"制度，设立"退市整理板"。创业板在造就了大量的财富新贵后终于开始风险揭示，虽然只是个开始，但进步值得肯定，对创业板的无厘头炒作未来将面临较大的流动性风险。外围方面，欧债问题继续延续往常的一惊一乍，事实证明不单国内投资者具有单相思情结，国外投资者一样具有浓厚的单相思情结；欧洲官员已就4400亿欧元欧洲金融稳定机制的杠杆化问题达成协议，为即将于29日召开的欧元区财长会议定下积极的基调，今日开始的此次财长会议有望批准欧洲援助基金EFSF杠杆化与运作章程的方案，引起市场新的憧憬。此外，德国和法国正在加速推动所谓的强制权措施，也就是否决欧元区成员国违反欧盟规定的预算计划，此举有望加强对成员国的财政控制，确是防范债务危机的根本性举措，也是未来发行统一的欧元债的基础，但远水能否解近渴，需谨慎。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）