央行今发520亿1年期央票 发行量增5倍

早报讯 中国人民银行（央行）昨日傍晚公布，将于今日发行520亿1年期央票，发行量较上期增逾5倍。

不过综观各方人士分析，央票发行量猛增可能是认购需求旺盛所致，并非央行紧缩信号，相反表明目前市场资金量充裕，机构对政策进一步宽松甚至下调存款准备金率的预期未改。

所谓央票，即央行向银行发行票据，让其将钱定存在央行，1年期央票即定存一年。另外，1年期央票品种有特殊性，其收益率被视作是1年期定存利率的风向标。

央票意外放量

央行公告显示，今日将向公开市场发行520亿元1年期央票。而上周央行仅发行了100亿元1年期央票和20亿元3月期央票。

央行的举动令市场感到一丝困惑。因为根据路透社的数据，央行本周到期资金仅560亿元。而此前两周央行都曾连续净投放，其中上周净投放670亿元。

值得一提的是，上周央行1年期央票收益率为3.5733%，下行1.07个基点，为近28个月以来首次下行。结合大幅净投放，一度让市场的政策宽松预期升至极致。

“不代表政策紧缩”

对于央行的最新举动，光大银行首席宏观分析师盛宏清表示，目前央行对央票采取足额发行，因此520亿元反映的是机构需求。因为目前预计利率下降和资金充裕，机构的购买兴趣浓厚。

他指出，发行量猛增并不意味着央行开始采取紧缩动作，相反表明目前市场资金量充裕，市场也不会打消“央行将进一步宽松、消存款准备金率将下调”的预期。

平安证券固定收益事业部研究主管石磊也认为，由于申购热情央票发行量被动提升。如果在资金利率平稳的情况下，央行将被动接受发行量的增加。

石磊认为，目前格外值得关注的是央票发行利率，如果央票利率继续下行，则将刺激更大的一波热情。