来源：南方日报 作者：高国辉 发布时间：2011年11月08日
昨日，沪深股市震荡走低。截至收盘，上证指数报2509.80点，下跌0.73%；深证成指报10591.66点，下跌1.01%。两市合计成交1596.42亿元，较上周五缩水24.33%。
大盘的微跌更多被分析人士解读为短期获利盘回吐，从10月24日的最低点2307点算起，上证指数已经上涨8.79%，期间最高涨幅为9.96%。久跌不止的股市终于迎来了久违的“甘霖”，有关“牛市是否来了”的疑问如阵阵涟漪在投资者心中悄然泛起。
多方
●广东达融投资董事长吴国平：中级行情已经展开
前期深度回调后，中期股市已经见底。从A股近期的反弹谨慎来看，涨到2700点—2800点是完全有机会的；如果乐观预测，则可作为中长期牛市的开始。值得注意的积极信号是，最近股市热点频出，如传媒、软件等行业，说明A股财富效应开始显现。
股市反映的是中长期预期，A股可能的利空基本在前期下跌中有所反映，诸如通胀高企、地产调控以及欧债危机等长期来看不过是浮云而已，空方手中的筹码已寥寥无几。而宏观政策更加紧缩概率极小，更多的是局部开始松动，CPI中期回落的空间亦比较大，这些让投资者心中的一块石头终于落地了。
目前，国内外经济格局正在明朗化，而股市仍处于迷惘时期，主力资金应该趁机主动收集筹码。事实上，历史经验表明，牛市往往在“不敢想的时候”不经意间悄然展开。
现在依旧是投资者逐步建仓的较好时机，对于谨慎的投资者而言，可以买入周期性行业的个股，如银行、钢铁板块以及消费类股票。
●英大证券研究所所长李大霄：估值底及政策底已形成
相对房地产黄金等价格高高在上的其他资产，长时间停留在低位而且规模庞大的优质蓝筹股票投资价值凸显。数量超级庞大的优质股票存量随着全流通渐渐完成，使得大规模投资行为不造成股市巨幅波动成为可能，这是中国股市从诞生以来从未有过的局面，从担心泡沫的稳健型政策为主转向积极股市政策的基础已具备。”
估值底部及强有力的政策底部助推市场底部形成，2307点就非常有可能变成比较长时间的低位。非常重要的大环境是中国经济的高速成长，保证了大量的中国企业有广阔的成长空间，给庞大的股票市场外围资金提供了巨大的财富增值空间，只能用善待投资者的方法才能把资金吸引过来。
●著名市场人士林园：看好大牛市到来
我对A股未来行情非常看好，总体看大牛市，未来三年，牛市总会到来。一是因为目前市场估值低，二是因为看好中国未来经济。我坚信现在就是底部区域。
空方
●知名财经评论员叶檀：“牛粪味道”都没有闻到
中国股市的牛市还远远未到，事实上，我连牛粪的味道都没有闻到。不过，我从未说中国A股是牛粪或者牛粪不如。
之所以如此判断，首先，中国实体经济转型十分艰巨，眼下踯躅不前；其次，目前正是股市大扩容时期，而A股融资制度尚不完备；最后，宏观经济危机仍未销声匿迹，如国内的债务问题、欧美衰退等。
种种不利形势之下，A股不可能产生牛市。近期的反弹只是受银根局部放松，银行间拆借利率回调以及新股发行略微放慢等所致，难以发酵成一个平稳的持续性向上的牛市。
短期股市与宏观经济背离是有可能的，但长周期来看一定是吻合的。股市长期已经筑底，但未来几个月的上升空间狭窄，最高或摸至3000点左右。
尽管眼下中国股市难言乐观，但并不代表投资者应远离市场。股市的顶部谁也无法预测，投资者应该有自己的主见，做自己熟悉的领域，而不是人云亦云。
●经济学家谢国忠：天天谈底不会到底
中国人急，老是问到点了吗、到点了吗，投资不能心急，别人都不谈什么时候见底，这个时候就是底了，大家天天都在谈的话不会是底的。
●广州老股民陈东升：主力还在伺机而动
现在怎么能说牛市来了呢？沪深两市每日成交总额大多交易日只有1000多亿元，偶尔才上2000多亿元，说明主力并未入场。宏观经济层面，海外的欧债危机、美国经济还远没有见底，国内经济增速也持续下滑。
明年将召开十八大，政府人事变动还不清楚，主力资金不会贸然买入，而会伺机而动。半年之内不会有大行情，向上最高涨至2650—2700点，向下甚至2307点都不是真正的底部，不排除发生由于年底资金回笼而导致破位的“黑天鹅事件”的可能性。
谨慎乐观派
●华安证券资深投资顾问谭显明：股市中期向好概率较大
目前A股属于结构性反弹，当下断言牛市来临只是一厢情愿。外围环境上，欧洲央行意外降息以及美国维持现有货币政策，说明现在世界主要经济体以保增长为主要任务，希腊政府取消公投计划使得欧债危机有一定的转机，但并未得到彻底解决。
国内来看，温总理再三强调房地产调控不动摇，决定了地产股短期难有较大表现。货币政策上调控也基本维持原有基调，顶多也只是数量上的适度放松。
二级市场，大盘自2307点反弹至今已经超过10%，部分指标出现顶背离，客观上要求一定时间消化获利筹码。加之前期在2550点上方积累了大量筹码，要想进一步打开上升空间，需要更大的成交量。
因此，市场短期将在2500点附近稍作整理，一方面等待经济形势和后续政策的明朗，另一方面，以时间换空间，寻求更多的支持以形成合力。如后续没有明显的政策转向，以及成交量没有持续放大的话，预计大盘的上方空间将受限。
但在“保增长、促就业”成为主要经济体的共识下，股市中期向好的概率较大，重点关注即将召开的中央经济工作会议。