温州现象折射金融压抑 小贷公司或成一条有效渠道

    一段时期以来，民间高利贷、超高利贷、欠款老板跑路事件频发，温州、鄂尔多斯等民间资本雄厚的地区成为重灾区。这在引发影子银行、民间金融阳光化大讨论的同时，也引起社会各界对正规小额信贷事业发展的关注与疑虑。为支持资金链条紧张甚至断裂的小微企业，国务院日前出台“国九条”，银行也积极表态，之前跑路的老板开始陆续回归。

    对于温洲事件，10月18日全国人大财经委副主任委员、前央行副行长吴晓灵在出席第七届“花旗微创企业奖”颁奖典礼后接受记者采访时表示，温州现象充分折射出中国存在的金融压抑、金融改革不到位。当天与本报记者连线的澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚则将温州现象在一定程度上归因于实际负利率的存在。他说，实际负利率不仅对金融体系产生了根本性的冲击，也导致了商业银行大量从事非监管化的表外业务，并在很大程度上鼓励了影子银行机构的飞速发展。

    小贷公司是解决小微企业融资难渠道之一

    据统计，温州GDP占全国总量不到1%，但拥有超过40万家企业，其中多数为小型企业。人民银行温州市中心支行的预测显示，截至2011年6月底，温州民间借贷规模已达到银行信贷总量的20%，即1100亿元左右，比一年前的800亿元有较大增长。

    吴晓灵告诉记者，有那么多钱放高利贷说明中国不缺钱，但是有那么多小企业得不到钱，说明钱并未真正进入到这些实体的企业当中去。一个小企业但凡借了高利贷基本上就等于抽上了鸦片，是“饮鸩止渴”。“我们真正为小企业、微小企业服务的机构太少了。我不认为小贷公司能够解决所有的问题，但起码是解决问题的一个渠道。”她如是说。

    记者从18日至19日在京举行的“第七届中国小额信贷联盟年会暨2011年中国小额信贷高峰论坛”获悉，截至2011年6月末，全国共有小贷公司3366家，比2009年底增加752家，呈现井喷态势；从业人员35626人，实收资本2464.3亿元，贷款余额2874.7亿元。村镇银行达到了536家。

    不过，因为小贷公司要交各种税，通过公司放贷和直接民间借贷的成本效益相差较大，吴晓灵重申，中国应该建立普惠金融的税收体系。具体而言，吴晓灵说，如果一家信贷机构，包括中小银行和小贷公司，其发放的70%到80%的信贷资金都流向了小企业、农户、个体工商户，政府就应该给予其营业税、所得税双双减半的支持。这样一来，信贷机构就可以选择，是到城市里去为了大客户与大银行竞争，还是在农村、社区为小客户服务。

    政府宜出台鼓励小微企业做实业政策

    历史经验表明，温州民间借贷出问题并不新鲜。瑞银集团中国经济研究主管汪涛在日前发布的一份研究报告表示，目前的这一轮民间信贷扩张，发生在中国政府在2008年至2009年的大规模信贷扩张之后、于2010年开始收紧信贷之时，包括银行的表外信贷和民间借贷在内的非正规贷款开始快速增长。而官方存贷款利率相对于通胀和实体经济的投资回报率而言非常低，也促成了上述现象的发生。民间借贷利率，从直接贷款的20%左右到通过中介贷款的逾40%不等，对投资者来说极具吸引力，但作为企业的可持续融资成本来说过高。

    实际上，据人民银行温州中心支行估计，2011年仅有35%的民间借贷资金流入实体经济产业，较2004年逾90%的比例大为下降。其余的贷款或是进入房地产行业，或是在非正规的金融中介之间流转。对此，18日接受本报记者采访的中国社会科学院农村发展研究所副所长杜晓山教授表示，对于小微企业来说有一个问题要解决，即不可以脱离实业去做投机以获利，投机是一种短视行为，不利于小微企业的长远发展。当然，杜晓山补充表示，从政府、从监管者的角度看，应该出台鼓励小微企业去做实业的政策，并支持产业的升级、结构调整等。

    正因如此，吴晓灵认为，政府在落实日前公布的支持小微企业的信贷税收政策时应有所区别，真正应该解决的问题是在那些实实在在从事生产活动的企业遇到困难之时施以援手。当然，直接帮助他们不是政府的事情，政府可以出政策来引导商业机构做这些事。

    解决小微企业融资难关键在金融体制改革

    那么，解决中国小微企业融资难题的关键是什么？此前有分析人士认为关键在于金融体制改革，应允许民间资本投资小银行，让小银行为小企业服务。对于本报记者提出的这一问题吴晓灵有类似看法，认为中国需要改革金融体制，让信贷市场分层经营，让大银行、社区银行和非银行牌照的贷款组织都去做一些工作。

    她说，这是中国的特殊情况所决定的。大银行做太小的业务其实没必要，应该到国际上竞争去；中小金融机构就应该很好地为社区服务；第三层次可以培育像小贷公司这样的一些贷款零售商，用自己的资本金和从金融机构那里批发来的资金发放贷款。

    据悉，目前我国大型银行发放的小额贷款是在300万元以下的，股份制银行的是在100万元以下。吴晓灵认为这与小微企业的需要不大符合。她说，大多数个体户只需要5万、10万元额度的贷款。因此，中国需要关注服务于小微企业的小额信贷组织，让这些组织与正规金融机构一道形成错位的市场定位。

    吴晓灵还呼吁在融资方面给予小额贷款公司以支持。按照银监会和人民银行规定，小额贷款组织的外源融资可以占到资本金的50%。她建议银行和监管机构对小贷公司进行评判，对那些放款比较好的小贷公司，当其资本不够时可以在法规允许范围内让其融资。同时，金融机构发放给小贷公司的批发贷款应等同于对小微企业的支持，按照国务院的要求不计入存贷比的考核。