10月12日：视点（中信建投证券赣州营业部）

关注2320附近小支撑

    • 市场结论：美元震荡，贵金属略跌，基本金属下跌，原油下跌，外围影响中性偏空；A股超短线关注2320附近的小支撑，有参与价值的反弹尚需等待。

    • 技术测市：两市节成交额大幅放大，股指放量大幅震荡，沪市成交额快速放大至600亿元量级；沪指在2400附近的震荡过程进入强势行业和强势股补跌阶段，需要一个充分释放的过程。形态上，沪指的下档强支撑在月线的144月均线，第一次测试此线时无论是否出现利好皆可期待较强反弹出现，且沪指月线布林通道张口快速收缩后下轨上升至2328附近，一般来说股指难以突然大幅度脱离下轨运行，2300附近的震荡性反弹已可期待；周线下跌段若能跌破2319将进入背离段运行，容易引发较大级别的震荡性反弹行情，在此之上的反弹其力度和持续性与跌破2319后的反弹行情不是一个级别，只能视为股指围绕日线级别箱体的向上震荡；从2616开始运行的半小时下跌线段以极端形势完成了背离后的震荡，超短线关注的重点在于半小时布林下轨2320附近的小支撑，今日半小时布林通道张口若能再度收缩，其后的方向选择仍需警惕，但从中短期看，这个小方向选择即使向下也只是为了向下考验144月线支撑，完成更小级别的下跌形态而已；大级别的形态分析需要进行重大更正，由于8月底的反弹高点已触及6月下旬的低点，这样，一个大的日线级别的箱体已肯定能出现，当前的范围很窄为2611-2616（理论上如果后续的反弹能刷新高点的话则能扩充箱体范围），这个更正会修改我们此前对走势的判断，第一，对2438的回抽不是必然的；第二，始自3067的下跌其级别已经扩大，未来股指若不能围绕2600附近震荡，则会形成日线级别的双箱体下跌，熊市的程度会超过当前重仓者的所有想象；第三，跌至现在，虽然部分投资者已不堪沉重压力，但从极坏的角度分析，脱离2600点的下跌尚未确认，换句话说，如果下跌确认，这里是新下跌的起点；第四，由于未确认脱离上面这个日线箱体，后面的反弹任务很重，紧接着的两次小反弹中必须有一次能触及2611点，当前看起来需要想象力。指标方面，日线MACD绿柱持平，黄白线下探。日线RSI稍回升至31.5，无明显参考意义。逆向思考方面，欧洲能否构筑银行业防火墙将极大影响全球经济二次衰退预期；国内政策在经济滞涨背景下余地不大；国内投资者要习惯滞涨背景。市场结构及扩张性方面，A股结构性估值压力会越来越大；金融指数要警惕强势震荡结束，地产指数关注短期的回抽性震荡，采掘指数谨防补跌，金属指数下探，商业指数、医药指数、电子指数有小反弹。美元震荡，贵金属略跌，基本金属下跌，农产品震荡，原油下跌。

    • 基本面分析：昨日市场对所谓的汇金增持利好以滑稽走势进行了回应，纵观汇金的三次增持，利好效应逐次下降。对靠忽悠人吃饭的死多头，要警惕他们变新花样的忽悠招数，从低估值到通胀见顶后的政策转向，后续可能忽悠房地产调控放松和持续的政策利好救市。仅就市场而论，在监管部门停发新股以前的所有救市行为都具有鲜明的伪救市特征，一切为了圈钱；要时刻牢记，当前国内A股市场融资饥渴症依旧，如果高层把股指跌至2300视为不可容忍的极限，最先需要纠正的就是日日不绝的新股发行和圈钱怪相，而非幺蛾子般的救市行为。外围方面，斯洛伐克议会否决了EFSF扩容方案，由于欧盟宪法规定此方案要生效需要所有欧元区成员国同意，欧洲的救助机制实际上已出现了变故。但由于市场一致认为斯洛伐克人民必须也必然会乐于掏钱救助希腊，因此反应不大；斯洛伐克议会将再一次就救助方案进行表决，从政治上分析，斯洛伐克并没有很大的必然性来参与这种一而再再而三的救助，有两点需要警惕：一是斯洛伐克始终认为救助希腊等是穷人掏钱救奢侈过度的富人，二是即使不救助，危机对斯洛伐克的冲击基本不大；按执政联盟伙伴斯洛伐克自由团结党及其主席苏利克的说法，他宁愿在布鲁塞尔被认为是个"古怪"的人，也不愿意在由于支持欧洲金融稳定机制而欠债的孩子们面前感到羞愧。他说，欧洲金融稳定机制扩充措施是拿斯洛伐克纳税人的钱救助外国银行。如果想斯洛伐克通过方案，需要有变通途径。美国参议院投票通过名为“2011年货币汇率监督改革法案”的涉华汇率议案，该议案力图以中国人为压低本币币值为由施加制裁，要求美国政府调查中国是否存在故意压低人民币币值的行为，以决定是否惩罚所谓中国操纵汇率的行为。议案尚需众议院表决，要形成法案须经奥巴马批准。国内一般都会乐观认为即使两院通过奥巴马也能行使否决权，但一定要考虑美国大选的政治影响，中美贸易战并不是必然不会打响。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）