股市灰色借贷链条探秘：监管因难 成老鼠仓温床

　　一家“散财童子”般的机构，因慷慨“送钱炒股”，近两年来在市场上风生水起。

　　据证券时报记者调查，这家名为“王彩铁铺”的机构，表面上看是“散财”，实际上却能成为躲在股市借贷灰色链条上的绝对收益者，目前所能操控的资金将近5亿。

　　而这条灰色链条，因难以监管，容易成为老鼠仓的温床。据记者不完全统计，目前市场上类似的灰色链条至少超过15条，至少涉及4家信托公司、1家银行、多家券商，涉及的融资资金或达100亿。

　　散财童子

　　近一段时间以来，一家名为“王彩铁铺”的机构频繁在各股吧上发布广告，声称要海选操盘手。该机构打着“我出钱，你炒股，零投入、高分成”的响亮口号，称可管理高达5000万的筹码，可获15%的炒股利润分成。

　　据知情人士介绍，参与海选的方式十分简单，满足有三年以上证券交易经验条件即可，并无其他如学历、年龄、从业经历、个人资产等硬性要求。

　　根据“王彩铁铺”规定的流程，参与者需要在网上填写相应资料，事后该公司将通过即时通讯工具进行事先沟通，通过其内部审核后，再签订合作协议。之后将进行为期一周的操作规则测试，等参与者熟悉规则后，就可以登录一个由该公司提供的“恒生委托资产管理客户端软件”，该软件与市面上的炒股软件基本类似，输入账号和密码后，就可负责操作该公司的账户资金。

　　“王彩铁铺”表示，整个流程下来，参与者在20天左右就能拿到管理的筹码。

　　刚开始时每个参与者的筹码都为2万元。该公司对每个参与者都施行绩效考核评级制度，在1级至21级的时候，每赚6%，筹码增加到原有的1.4倍。在22级至26级的时候，每赚12%，筹码增加到原有的1.4倍。每亏4%降两级，筹码减半。该公司承诺，最高级别的参与者将能管理高达5120万的资金。

　　事实有那么美好吗？“确实有参与者拿到钱了！”据知情人士透露，若证券账户有盈余，15%的分成将每两个月支付一次，逢单月25日支付。

　　这就像一个真实版的网络游戏。所有的流程都在网上完成，参与者与“王彩铁铺”的工作人员甚至从未见过面，连网络视频交流都不需要。双方的网络沟通也只是交流参与者对行情的把握及炒股的逻辑。但仔细分析就可发现，在此过程中主导这个游戏的“王彩铁铺”将付出不少真金白银，诸如承担参与者的亏损、支付盈利者的分成。

　　那么设计、导演了这场“送钱”游戏的公司究竟图的是什么？假设“王彩铁铺”的目的是想获得参与者盈利账户中剩下的85%分成，可是“王彩铁铺”采取的是从非专业选手(或散户)中海选的方式，而且审核条件却如此宽松，从概率上说，“王彩铁铺”全面亏损的可能性要高于盈利的可能性。据证券之星网站进行的网络调查结果显示，60%的散户上半年出现不同程度的亏损，其中，25%的散户亏损幅度超过三成。更让人困惑的是，在近一段时间单边下跌的市场中，“王彩铁铺”为何仍乐此不疲。

　　另一假设是，该公司的目的是要精选出一流操盘手。但计算其付出的代价与成功的概率，还不如直接去聘请市场上久经考验的高手，或者是设定较高的选拔门槛，也好过漫天撒网。