据《财经》报道央行8月25日发布的《2008年年报》在展望2009年中国经济形势时表示：“虽然短期内价格下行压力仍然存在，但也应该看到，伴随经济周期的起伏变化，货币因素终究会带动物价发生周期变化。”
央行称，今年一季度经济快速下滑势头已得到初步遏制，短期内经济重新大幅度回落的风险已经明显降低。
随后，央行即表示了“两难”的担忧：当前(一季度后)一方面保持经济平稳增长要求较多的货币供给；另一方面如果货币环境过度放松，又可能在下一个经济上行周期中增大物价上涨风险。
接近央行的人士表示，央行担忧下半年生产资料价格上涨会推动物价上行。
曾有官方人士坦言，上半年货币政策不是适度宽松，而是极度宽松，下半年央行会开始采用一些市场化操作回收流动性。
国务院发展研究中心金融研究所的陈道富认为，货币政策从极度宽松真正调整到适度宽松需要一个过程，给市场适应的时间，否则调整过快，短时间内可能造成局部资金紧张。
