创新担保模式架起融资桥梁

    发展中的融资担保业是上海国际金融中心建设的有机组成部分，也是缓解中小企业融资难的一支重要力量。在当前经济形势下，担保公司如何发挥自身独特的作用，“给力”中小企业融资呢？

　　以资源整合为基础从担保业的发展趋势来看，今后，担保将从“单兵作战”走向与政府、其他金融机构的“联合作战”，逐步与“银行、风险投资、信托、资产管理”等融资服务整合起来，并最终将上述金融要素实现有效集聚，服务于中小企业。

　　今年4月成立的上海创业接力融资担保有限公司（以下简称创业接力担保公司），定位于服务初创期科技型企业。该公司是自2010年银监会等七部委联合出台《融资性担保公司管理暂行办法》，要求对已有担保机构进行规范整顿后，上海市首家获批的新设融资性担保公司。目前，公司已与16家银行建立了合作关系，获得授信额13.8亿元。自6月份正式开展业务以来，公司已为22家科技型小企业提供了信用担保，担保金额达9000余万元（户均约350万元）。

　　创业接力担保公司成立以来，基于“联合作战”的理念，与政府、银行、保险等展开合作，共同助力中小企业融资。据公司总经理李骁介绍，公司积极对接上海市科委、银行等相关资源，共同参与和设计了一系列结构化创新信贷产品，如“科贷通履约担保”、“科技型小企业银政投集合信贷产品”等，为全市科技型中小企业提供低成本高效率的融资服务。

　　“我们希望通过不断的产品化创新，实现政府、银行、保险、中介服务机构以及担保公司在中小企业金融服务上的资源整合配置，在服务中小企业融资需求的同时，实现社会资源集聚效应，为其他金融服务的延伸打下基础。”李骁表示。

　　以模式创新为动力对于担保公司来说，其产品、模式、机制等等，并不是一成不变的，尤其在当下，面临严峻的融资环境，担保公司也要与时俱进，以模式创新推动自身业务发展。

　　创业接力担保公司成立不久，就创建了“投贷联动”模式，一方面以规避在保业务风险为基础，另一方面为担保公司做大做强找到新的可能。“投贷联动”较为简便易行的模式有4类：即期投资权、远期收益权、远期投资权、混合投资权。其中，远期收益权分为远期固定收益权和远期浮动收益权，远期投资权又分为约定价格和不定价格。

　　以远期不定价格投资权为例，基于风险投资对创业企业———上海某化学公司的价值判断，创业接力担保公司为其量身设计了融资服务方案，为企业提供了450万元的分期纯信用贷款；同时，也获得该化学公司部分股份期权，以此对冲风险，伴随创业企业共同成长。2011年，该化学公司预计销售额8000万元，净利润1500万元，客户群超过8000家；2012年预计销售额将突破2亿元，净利润3500万元，启动上市计划。一旦化学公司上市，担保公司也将获得可观的远期收益。

　　除此之外，创业接力担保公司还在积极探索“远期固定收益权”方案。在公司为某信息服务公司提供的担保服务中，收取了担保额一定比例的远期收益权，行权日为该企业下一轮VC融资结束时。据了解，该信息服务公司主营网络社交游戏的开发及运营，代表产品“开心农场”曾风靡一时。由于信息服务公司为轻资产企业，无任何固定资产可做抵押，若脱离创业接力担保公司，很难获得其他低成本的债权融资渠道，因此担保公司对其具有较大的议价能力。由于创业者本身非常看重其股权价值，且期权方案需经股东会投票通过，流程较为繁琐，因此该企业选择了远期收益方案与创业接力担保公司共享未来发展。最后，该企业拿得了600万元纯信用式贷款，创业接力担保则获得了远期约定收益。

　　以风险管控为保障对于担保公司来说，在与中小企业进行合作时，最重要的还是控制资金安全。由于中小企业融资坏账率高，是客观存在的现实。因此，在持续扩大对中小企业融资担保规模的同时，一套行之有效的风控措施无疑将起到关键的作用。

　　中科智担保公司是目前国内担保行业的“先行者”，自从2003年进入上海市场以来，该公司已经为沪上900家中小企业提供了融资担保，总额达到70多亿元。在控制资金风险上，中科智研发的“反担保”措施，已成为目前行业纷纷效仿的成功经验。