上周，央行公布了最新的信贷数据，其中7月份新增人民币贷款为3359亿元，环比下降77%，为2009年以来最低。中欧新蓝筹基金经理刘杰文认为，7月份新增贷款虽然较上月有明显下降，但仍然远高于往年7月的历史水平。从目前的统计来看，银行业净息差会在2、3季度见底，这个拖累银行净利润下降的最主要因素将戛然而止，在经济复苏的背景下，银行业有望率先复苏。
央行最新的信贷数据同时显示，截至7月末，人民币贷款余额38.1万亿元，同比增加33.9%，今年前7个月，新增人民币贷款7.73万亿元，同比多增4.89万亿元，从绝对量来看，中长期贷款是新增信贷主要类型。刘杰文认为，考虑到今年下半年经济复苏将继续刺激投资与贷款需求，以及上半年投资项目的后续贷款需求，预计8月以后新增信贷将继续波动中回落，但贷款增速将超出往年平均水平，全年新增贷款有望超过9万亿。
此外，央行数据统计，上半年票据融资增加1.7万亿元，仅一季度就增加了1.48万亿元。随着银监会加强对于票据融资的监管，票据融资的高增长态势放缓，7月份更是出现负增长。刘杰文表示，前期发放的大量票据融资将陆续到期，预计票据将会置换为收益率较高的中长期贷款，这将有助于整体贷款收益率及银行经营业绩提升。
而在存款方面，今年一个值得注意的现象是企业存款活期化。2月份以来(除4月)，活期存款增幅均在20%以上。刘杰文认为，银行存款活期化可降低银行利息支出成本，加之今年以来银行业贷存比逐渐提升以及贷款结构明显改善，银行业净息差有望在下半年反弹。刘杰文认为，考虑到净利息收入进入上升通道，资产质量预期改善，可以期待银行业率先复苏，走出漂亮的成长轨迹。
