平安银行30亿次级债获批

　　6月19日，平安银行行长理查德·杰克逊接受本报记者专访时透露，合共30亿的次级债刚刚获得监管部门的批复，将于近期公开发行。此次发债也是中国平安并购深商行以来的首次发行次级债。

　　同一天，平安银行公告显示，将于6月26日在银行间债市簿记建档发行30亿元人民币次级债券，期限10年，其中固息品种计划发行规模20亿元，浮息品种计划发行规模10亿元，基准利率为一年期定期存款利率。

　　平安银行此次发债特别的是，设有发行人可提前赎回的条款。如发行人有权在发行期满五年后，赎回本期债券。则债券前五个计息年度的票面年利率或基本利差将通过簿记建档确定。

　　如发行人不行使赎回权，则后五个计息年度的票面年利率或基本利差在初始水平的基础上提高3个百分点。

　　年报显示，截至2008年年末，平安银行资本净额为85亿，资本充足率为10.69%，核心资本充足率10.53%。

　　另外，公告表示，该期债募集资金将用于充实资本基础，补充附属资本，提升资本充足率，或有关监管部门批准的投资项目。

　　理查德表示，如果30亿次级债成功发行后，平安银行资本充足率将达到120亿左右的规模，资本充足率将在11--12%之间。

　　在中国平安与深发展、新桥入股交易初步达成敏感时期，平安银行次级债计划难免让人联想到是否与交易相关。

　　但理查德对此予以否认。

　　东航金融一分析师亦认为可能性极小，一方面收购深发展应该是平安集团层面主导的，和平安银行应该扯不上，另外，从之前披露的平安集团资金状况来看，集团应该“不差钱”。

　　在近期马不停蹄的分行网络铺设中，可以明显感受到平安银行今年的扩张速度。继深圳、上海、福州、泉州、厦门、杭州之后，4月10日，平安银行第七家分行在广州开设。

　　年报显示，2008年末，平安银行存款余额1068亿，贷款余额724亿，存贷比接近75%。

　　4月，平安银行相关人士透露今年以来其公司贷款和中小企业贷款增速在15%左右的区间。

　　信贷业务的扩张，造就平安银行对资本金的渴求。众所周知，受制于风险监管要求，银行信贷是“最消耗”资本金的业务。

　　另外，上述分析师认为，银行充实资本金另一个动因可能还是对资产质量的未雨绸缪，在经济不确定因素的背景下，提高拨备和充实资本金都是银行普遍做法。

　　因此，与近期银行纷纷发债补充资本金一样，理查德表示，除满足业务扩张带来的资本金压力外，平安选择此时发债另一因素在于目前偏低的发债成本。

　　近期，包括工行、中行、交行、兴业在内的多家商业银行陆续进行次级债和混合资本债发行，规模达3000亿元以上。而最近两期光大、建行的次级债票面利率仅为3.75%和3.2%，略高于同期的国债。

　　与其他银行不同的是，在平安银行的资本构成中，核心资本比例在97%以上，附属资本微乎其微。

　　按照监管定义，银行附属资本包括可转换债券、长期次级债务和混合债等。因此，平安银行发债的空间潜力颇大，发行次级债是自然而然的选择。