理财周报零售银行研究员 邹婷/文
外行看热闹，内行看门道，这句话用在理财产品投资领域最适合不过了。
银行理财产品想起来千头万绪，看起来云里雾里，找不到合适的切入口是一件糟糕的事儿：琢磨不透到底哪只产品收益高，跑赢大市？哪只产品风险系数低，屏蔽风险？哪只产品流动性更强，方便投资者周转资金？
年中来临，已经结束的理财产品就是一个极佳的观测点。理财周报零售银行实验室本周将为您梳理出，今年1-5月已结束的3900多只理财产品的“糖果盒”，告诉您哪个银行的产品最具有优势。
高于基准利率的产品近1100支
理财周报根据WIND提供的数据，今年1-5月结束的产品共计3906只产品，其中非保本固定型产品居多达2371只，占比达60.75%。据WIND统计，已公布的年化收益率的产品有1500多只，其中，实际年化收益率2-3%和3-5%的两个区间数量最多，各为585只、555只产品。高于7%的年化收益率的产品仅只有两只，分别为温州银行发行的2008年“价值连城”0803期个人理财计划(单一资产信托计划)挂钩产品，实际年化收益率达到7.5%；民生银行发行的2009年“非凡理财”增赢20号理财产品(T230)，委托时间为12个月，实际年化收益率达到7%，稳坐年化收益排名第二。
年化收益率排名倒数的实际年化收益率仅为负值，分别是中信银行发行的2007年“双盈计划8号”人民币2年期产品和2007年“蓝筹计划2号”人民币2年期产品，年化收益率分别仅有-8.24%及-2.255%；民生银行发行的2008年“非凡理财”FOF基金精选产品，年化收益率也仅有-3.2%。这三款产品都有共同的特点，发行时间都是在金融海啸来的时候，它们挂购基础资产都是股票类。深圳一股份制银行总行产品经理表示，证券类产品都会受到大盘的表现影响。
四指标盘点3900产品
理财周报希望能让投资者能借鉴过往银行发行产品的特点及优势，从而能将资产长期增值，降低投资风险。理财周报零售银行实验室对今年1-5月份已结束的产品进行排名盘点，采用产品评价过程中的分类方式进行分类排名。对于产品的排名，按产品投资方向的异同，分为信贷类、结构类、证券类、债券类四类，具体排名分数越高，排名对象的投资价值越高。理财周报零售银行实验室根据公开数据衍生出四个指标，收益能力、风险能力、流动性能力和综合能力指标。(具体榜单详见E8-E9)
理财周报计算得出于结构性产品中农行2008年“本利丰”第十三期人民币理财龙盾系列保本混合型产品1号收益能力最好数值为1。风险最小的民生银行发行的2010年第025期非凡资产管理(增利型)理财产品M3款产品和2009年第023期非凡资产管理(增利型)理财产品M3款产品数值分别是-287.35及-285.95。北京银行发行的四款产品都居结构性产品的前十，可见股份制银行发行产品的能力强于四大行。
广发比不上地方性银行
今年银行理财产品发行异常凶猛，1-5月发行的产品共有3890只产品，交通银行发行数量是首当其冲的，发行量600只，而华一银行在今年发行数量非常之多，达到405只，排名第四名。对于一直发产品较少的广发银行，从今年初到至今，只发行了1款产品，发行数量上都比不上地方性银行。根据理财周报去年统计的数量，广发行从2008年11月到2009年10月这一年时间里广发行到期的理财产品一共也就16款，大多数投资于证券市场和信贷资产，收益都在3.4%-5.1%之间。
