今年如何投资银行理财产品?

　　由本报主办的“第二届南京地区银行理财高峰论坛”圆满落幕后，在社会各界引起强烈反响。连日来，不少读者打来电话询问：09年的银行理财思路是否适用于今年?2010年银行理财产品的设计有何新特点?如何抓住2010年银行理财发展新脉搏?带着这些问题，本报记者昨日采访了东南大学金融系副教授、江苏省证券学会常务理事、南京金融学会常务理事朱涛。

记者：您认为在金融危机余“危”之下，2010年银行理财产品将呈现哪些新特点?

　　朱涛：2008金融危机使很多投资者蒙受了很大损失，多少对投资者的风险偏好会产生影响。在未来经济趋势不明朗的情况下，投资者大都会倾向于谨慎态度。并且，从2007年次债危机爆发开始，银行理财产品屡屡出现零收益、负收益等现象，08年的蔓延开来的金融危机更加剧了这种情况。

　　对于2010年，我们预计银行理财产品最主要的特点是期限短期化，短期理财产品将受到市场的青睐，同时银行也将继续推出无固定期限的理财产品，在赎回期限上优于基金;在发行银行方面，普通类的投资将以本币为主，结构类理财产品还会是以外资银行为主力。上述特点一方面迎合了投资者的风险偏好，另一方面也较为符合国家宽松货币政策的取向。

　　记者：您刚才提到的“零收益”和“负收益”现象，其实2009年也得到了监管部门的注意，并采取相关政策控制，包括提高理财产品发售门槛和客户类别，以及募集资金的投资流向。这些政策会否继续影响2010年投资者激情并导致理财产品销售困难的现象?

　　朱涛：银监会对银行理财产品的限制是不断完善我国银行理财服务的一个过程。随着市场经济的深化，一个理性投资者应该也必须学会综合考量风险与收益，从此意义上讲，监管机构的通知是在教育投资者学会风险控制，所以，长期来说该通知可以引导更加理性、谨慎的投资。

　　现代市场经济，金融消费已经成为人们的必需品，至于金融理财产品的销售问题，它不是一般商品的“单向”营销问题，应该是银行与客户“双向”交流的问题，基于此，我认为应该加大金融素质教育，一方面，教育银行承担起“风险提示”的义务，另一方面，教育大众理解金融投资的风险意识。因而，投资者可以针对自己的风险偏好选择相对应的理财产品，比如选择保本的理财产品，一般情况下可以获得比基准利率高的收益率。

　　记者：对于2010年的银行理财，不少专家建议投资者选择挂钩黄金、农产品的理财产品。那么您对2010年如何投资有无建议?

　　朱涛：高收益是对应高风险的，黄金等产品做为标的银行理财产品一般为结构类产品，尽管黄金的价格今年一路走高，但我一直认为“黄金”产品本身属性的复杂性，并不适合一般投资者，最多只能在家庭投资类产品中占5%左右的份额，这也是国际通行做法。由于黄金受影响的因素太多，“黄金保值”只是人们的一种美好幻想。此外，结构类产品里面还有很多基本的投资标的，整体结构类产品的收益率也不一定获得正的收益率，所以投资者应该谨慎投资。

　　对于2010年的投资，投资者应根据自己的生命周期，结合资产组合的基本常识，利用一定的投资技巧来完成的一个整体的过程，而认清楚自己的生命周期，自己的风险偏好、风险承受能力是投资的关键所在，金融投资的收益是建立在风险承受能力基础上的。