巴曙松：美债若违约 美国是最大受害者

国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松（资料图）

　　上周，欧债危机峰回路转，欧盟峰会就希腊新救助计划达成协议，在短期中，以输血的形式阻止了其债务违约。

　　然而，美债问题却继续僵持，随着8月2日的临近，美国国债上限的谈判已经进入了读秒期，但两党依旧在后期如何削减财政赤字及国债上限调整幅度的问题上争执不下。

　　根据美国财政部的数据，在8月2日至8月31日期间，美国政府需要支付到期债款为3070亿美元，但目前可自由支配的财政收入仅为1720亿美元，存在约1350亿美元的融资缺口。如债务上限不能及时上调，则会构成违约。

　　目前资本市场情绪相对偏乐观，这主要表现在目前并没有出现显著的调整。

　　这主要是基于历史经验得出的两个假设:第一，美国两党在最后时刻就上调债务上限达成统一的概率较大。第二，即便最终两党谈判破裂，导致国债违约，对资本市场的影响也将有限。

　　美债违约“黑天鹅事件”发生概率不能排除。目前美国的政治局面和财政健康情况异于以往:一是大选前夕，政治局面胶着，两党博弈或造成美债违约这类黑天鹅事件再现的概率加大；二是财政恶化，改善前景黯淡，一旦债务违约，对资本市场的冲击可能要显著大于前几次。