07月20日：视点（中信建投证券赣州营业部）

赵庄的故事

    • 市场结论：美元震荡回落，贵金属略跌，基本金属反弹，原油反弹，外围影响偏多；A股关注5日均线的争夺，除非出现强力爆拉，否则宜继续逢高减仓并等待后续低吸机会。

    • 技术测市：两市日成交额再度萎缩，股指缩量震荡下跌，成交结构继续上涨缩量而下跌放量。形态上，构建了小双头，未来有两点需要从技术上密切关注：一是超短期的沪指5日均线争夺，二是中期的2750区域争夺，这一区域既是底部的颈线也是短期头部的颈线，意义十分重要。技术上沪指仍是围绕半小时箱体2755-2778的震荡，理论上超短线仍只会有两种可能：今日若跌破半小时的布林中轨、下轨支撑而回落，则走势仍是前期半小时下跌段的延续；今日若能突破半小时布林中轨压力并进而创出反弹新高，则能完成始自2752的半小时反弹线段，而这个反弹线段若无今日大力度的拉升，则极有可能再度回落，并开始新的半小时下跌段，只有今日大力度拉升并突破半小时布林上轨压力方能延伸出半小时上涨对2755-2778箱体的离开；上述两大类三种情况的走势中，只有最后一种可能形成半小时的双箱体上涨形态，前两种都很可能导致沪指围绕2750-2800震荡而将级别扩张到日线级别。日线MACD红柱略有勾头迹象，黄白线继续回抽零轴。日线RSI回落至54。逆向思考方面，对欧债、美债问题和经济放缓担忧仍未有效缓解，风险偏好急剧波动；国内货币政策未来走向争论较大，近期高层将有定调；市场红七月预期过强，也许只是个臆想，反向指标基金仓位已逐渐接近高位。美元震荡回落，贵金属略跌，基本金属、农产品等大宗商品全线反弹，原油反弹。

    • 基本面分析：宇宙中银河市太阳县地球乡，有个村叫赵庄（赵钱孙李的赵），赵庄在地球乡是比较特殊的，就是赵庄所有的东西都是村里的，村民用一种叫人民币的、由村里财务室（地球乡叫央行）用特殊纸印刷的东西买卖东西，财务室下面一些叫银行的机构给村里保管这些人民币并有时借给村民使用，银行可以向村民收取只要银行自己能想得出来的所有费用，村民不能不给。村里有一个先进组织代表村里所有人管理村里所有的东西，财务室当然也归这个组织管理，这个还组织设置了一个叫出纳室的机构，负责从村民和企业那里收取叫做税收的一种管理费用。村里有很多叫企业的机构，归这个组织管理的叫国企，不归这个组织管理的叫民企，企业生产用作吃喝拉撒的所有东西。在赵庄的发展史上，自从开展了一个叫改革开放的活动后，赵庄各种各样的企业利用赵庄人多需要的报酬（叫工资）低以及赵庄一种叫资源的东西只要向管理组织交纳很少的费用就能几乎免费使用的优势，制造了很多人类日常初级用品和叫钢筋水泥的修公路盖房子需要的物事，这些东西先是给村里自己使用。慢慢生产的东西太多了，村里用不完，就卖给乡里其他的村使用，由于赵庄这些东西的价格比其他村的低得多，其他村都很乐意使用赵庄生产的东西，赵庄的企业赚了很多钱，但赚的这些钱只能换成一种地球乡山姆村印刷的叫美元的纸由赵庄财务室保管。再后来，赵庄生产的东西实在太多了，全乡的人都用不完了；这时赵庄财务室把自己保管的大量美元纸借给了山姆村和欧洲村等其他村，而其他村用这些借来的钱继续购买赵庄生产的东西，全乡人都很高兴。地球乡的山姆村很牛，它的一些银行一直以来都把一种叫次级债的东西卖给其他别的银行，并且这种购买是可以借钱的（地球乡称这种活动为杠杆），买到这种东西的银行再卖给别的银行，如此循环规模搞得很大，比全乡叫鸡的屁的、用美元衡量的全乡人一年生产的东西价值还多了好几十倍；有一年次级债价格突然下跌了，由于次级债产品的规模太大，山姆村的所有银行都亏损的一塌糊涂，这样把山姆村全部的银行都搞得破了产，山姆村和欧洲村的村民一下子变得没钱了，没办法再买东西；于是地球乡各村的管理机构让自己的财务室印了好多的特殊纸借给村民们，但村民们还是不太敢买东西，赵庄的东西一下子卖不出去了。为了解决这个难题，赵庄财务室也印了很多的人民币给自己的银行，但银行只敢把人民币借给国企和村里面的出纳室，由出纳室把村里用来跑汽车的公路和让火车在地下跑的地铁修到了户户都有的地步，还让一些叫房地产开发商的人用地球人叫做拉皮条的方式从出纳室买了地盖了很多房子卖给赵庄的村民，赵庄的钢筋水泥卖出了部分；但由于地球乡的其他村民买东西少了，赵庄生产出来的东西还是不能完全卖掉。而这时赵庄财务室由于改革开放以来印了太多的人民币，把赵庄的猪肉价格搞得很高了，还有很多其他村的人也来赵庄买房子、买猪肉等着继续涨价后赚钱，于是财务室说不能再印这么多特殊纸了，但由于大家最近几年已经习惯了每年大量的特殊纸供应，现在即使财务室提供以前已习惯的正常供应都不习惯了，加上民企从银行那里借不到钱、很多没钱生产就破产了，于是赵庄的人大多数都说财务室还是多印点特殊纸吧，只要有了特殊纸民企就能再生产不用倒闭了。这时地球乡其他村的人和赵庄一个叫愚公的人说：“你们还生产这么多东西卖给谁啊？”，愚公还说：“连我都知道赵庄只有让一些企业关门不生产了才行，如果现在银行借钱给企业生产这么多卖不出去的东西，那以后银行的钱肯定没人能还了啊，还不如把出纳室的钱给村民们自己花呢”。但赵庄那些会写自己名字（苏哈察尔泰）的智傁都认为财务室必须印更多的特殊纸由银行借给企业，还说财务室迟早会这样做，这样做了赵庄就会好了。但赵庄生产的东西卖给谁呢？

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）