传统媒体仍是收入与利润的可靠来源
公司上半年实现营业收入6.5亿元,同比增长18.8%,实现归属母公司所有者净利润2.0亿元,同比增长26%,其中,印刷相关业务收入同比增长13%,广告业务同比增长31%,发行与投递业务同比增长8%,网游业务收入同比增长13%,新媒体增长乏力,传统业务仍是收入增长的主要动力,同时,网游业务上半年,毛利率同比下降4.87个百分点,全部业务毛利率同比下降0.53个百分点,传统业务仍是收入与利润的主要来源。
新媒体拓展仍是重点
网游业务仍在稳步拓展中,新产品《侠义世界》在三月份正式上线运营;《圣斗士2》已完成小规模不删档测试,下半年将在产品修改、完善的基础上正式上线运营。《九剑》等新产品研发在稳步推进中。
公司下半年工作计划中,仍将新媒体拓展列为下半年工作的重点。
创意成都等项目拓展顺利
创意成都工程已经初步完成配套装修,认租率超过30%,预计今年三季度全面正式投入运营。报告期内公司投资1000万元组建了专业化的现代电子商务物流企业,力争在未来3-5年内实现收入过亿,四川第一,全国领先的战略目标。
盈利预测与投资建议
我们维持对公司在中期策略报告中的盈利预测,预计公司2011/2012/2013年将实现每股收益0.64/0.76/0.9元,维持“推荐”投资评级。
(国元证券)
