盘点A股最“败家”基金经理

编者按：相比普通投资者，基金经理有充足的时间、专业知识及广泛的资讯去管理资产。作为专业的理财人士，基金经理被寄予厚望。因此基金经理历来是一个高薪行业，但现在能给基民赚钱的基金经理越来越少，甚至有部分基金经理，自任职以来，就从未给基民赚过钱，更别说帮投资者管理资产，跑赢通胀。但其自己，却依然每年领着高薪，堪称最“败家”基金经理。

亏损第一益民基金熊伟：

任职以来年化收益率－11.85%

在主动的普通股票型和偏股型基金中，记者粗略统计了自2003年以来所有基金经理(不包括2011年新上任的基金经理)，共298名，但有56名，近20%的基金经理任职以来年化收益率为负。

其中最不赚钱的基金经理当属益民基金的熊伟，自2007年10月20日担任益民红利成长基金经理以来，近三年的时间，但任职以来回报率却为-37.95%，任职以来的年化收益率更是为-11.85%，在298位基金经理中，排名倒数第一。在基准业绩设计很低的情况下，熊伟仅在2008年勉强跑赢基准业绩，2009年、2010年均跑输了基准业绩。

任职三年多以来回报率为－37.95%

资料显示，熊伟，经济学硕士。1999年加入招商证券，任研发中心行业研究员，2005年3月加入天相投资顾问有限公司，任研究部高级研究员，2005年9月加入新世纪基金管理有限公司，任投资管理部高级研究员，2006年10月加入益民基金管理有限公司，任研究部高级研究员。2007年10月20日起担任益民红利成长基金基金经理。

但不管是在2008年的大熊市还是2009年的“小牛”行情中，益民红利均位于同类型基金后40%的位置。数据显示，2008年，益民红利超配内需增长的医药、通信等行业，但截至年底收益率为-49.97%，在113只混合型基金中排到第71名，居于后40%的位置。

2009年，该基金实现收益49.14%，在137只混合型基金中排91名，依然是位于后40%的位置。而同期业绩比较基准收益率为60.17%，净值增长率落后于比较基准和大盘指数。对此，熊伟的解释仅有一句话，即“本基金在2009 年的投资中，由于操作较为保守，一季度仓位较低，行业配置偏于防御。”

2010年益民红利再次滑落，巨亏14.28%，亏损额度高达2.5亿元，在171只混合型基金中排第169名，处于垫底的位置。在年报中，熊伟对此解释也仅仅是一句话，“在2010年的投资中，四季度市场风格变换频繁，本基金在行业配置调整上出现一定误判，造成了较大净值损失，净值增长率落后于比较基准。”

而今年以来益民红利成长收益率依然告亏-2.47%，在229只混合型基金中排到了99名，总算挤进了前40%的位置。

误判错配行业

益民红利成立于2006年，按照该基金原本的设计，侧重投资于具有持续高成长能力和持续分红能力的公司，属于风险和收益中等的证券投资基金。其业绩以新华富时A600指数收益率的65%再加上新华雷曼中国全债指数收益率的35%为比较基准。尽管基金业绩比较基准定得较为保守，但益民红利仅在2008年勉强跑赢了基准，2009年、2010年仅跑输基金。

而且，该基金自成立以来，截至目前还未给基民赚过钱。就拿2010年来说，全年涨幅较好的医药生物，但益民红利连续四个季度对医药生物的配置都很低，一季度末对该行业的配置仅占基金净值的1.53%，二季度虽然提升至13.20%，但三季度末又迅速降到了6%左右。

而其全年配置较好的金融保险，一季度末益民红利对该行业的配置比例高达43.54%，但金融保险行业在一季度下滑5.59%后，二季度又再次下跌20.03%。同样，益民红利对制造业的配置比例也很高，只不过没踩准季度变化的节奏。一季度末，益民红利对制造业的配置比例为36.12%，二季度一路加仓至56.7%，但制造业一季度跌0.87%，二季度更是暴跌22.71%。

不过益民红利业绩差，也不能完全归责于熊伟，公司投研人员薄弱，管理混乱也是重要的原因之一。查阅公司网站，公司的投研人员仅有三名基金经理，即高广新、熊伟和田敬。高广新掌管着益民创新优势，田敬则管理益民货币和益民多利债券。从2008年5月至今，公司未发一只新产品，治理结构混乱，让整个公司陷入泥潭。

延伸阅读：

　　上半年中国十大最赚钱基金经理 私募霸占7席

谁是今年上半年最赚钱的基金经理？日前，全球著名商业杂志《福布斯》中文版公布了2011中国最佳50强基金经理榜单，其中王亚伟蝉联榜首。值得关注的是在榜单前10强中，私募基金经理占据7位， 这其中5位具有公募基金从业背景，分别为孙建冬、田荣华、何震、张益驰、江晖；其余2位马宏和赵凯均来自云南国投信托。

根据朝阳永续私募数据库统计，截止2011年7月14日，上述跻身《福布斯》前十强的7名私募基金经理累计发行产品共91只，在目前存续且公布净值的1375只私募基金中，大部分业绩排在行业前1/2。其中来自云国投的赵凯表现尤为抢眼，他所管理的7只产品均取得今年以来的正收益，首只发行产品——中国龙 ，自2003年8月1日成立以来，累计收益率高达512.44%，排在榜首，可谓业界的龙头老大。同样来自云国投的中国龙进取，以301.59%的累计收益率排名第二。该产品成立于2004年6月，基金经理为马宏。

莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向! 在上述7名私募所发行的全部产品中，今年以来表现最好的同样是赵凯，其管理的中国龙稳健(四)截止到7月8日，收益率为7.69%，在更新净值的1375只私募产品中排名第48名。其次是武当资产的田荣华，其管理的武当2期，今年以来收益率2.62%，排到第196名。星石投资的江晖则跻身为第三名，其管理的建信稳健增值1期，今年以来收益率0.47%。

不过从7位基金经理的整体业绩表现来看，普遍有所下滑。据统计，其中3位所管理的产品今年收益排名已从先前的1/5滑落至1/2，但是这并不排除受A股市场的震荡所致。

随着近几年阳光私募的快速发展，公募基金经理转投私募已成为业内高度关注的话题。根据朝阳永续私募数据库的不完全统计，自2003年第一只阳光私募发行以来，共有67位公募背景专业投资人士投身阳光私募基金行业。较之其他从业背景的私募基金经理， 大多公募派的操作风格较为稳健， 投研和风控各方面也更成体系， 但是相对于私募较灵活的操作风格， 基金经理“奔私”后是否能继续发挥良好的基金管理能力，业绩持续性是他们面临的最严峻的考验。

相比以往两年分列公募基金和私募基金经理的排名方法，今年以近5年总回报为最重要的权重指标打通了这两个领域。华夏基金经理王亚伟以最近5年748.9%的总回毫无悬念位居榜首，并被提名为最佳偏股型基金经理。

在朝阳永续看来，今年上半年的短期业绩并不能说明什么，因为谁也不可能保证自己永远跑在前列，不同风格的基金经理适应的市场波动周期也有所不同。建议投资者在选择私募时切勿单一参考基金经理的过往业绩， 应对其投资风格、风控管理、选股策略、适合的市场周期等各方面加以关注，根据自身的回报需求和风险承受能力来选择合适的基金产品。