来源：东方早报-理财一周
发布时间：2011年01月10日
28岁的杨小姐在上海一家民营企业任职，身为内勤人员的她每月税后6000元工资，而到了每年春节前的一个月进账则颇为丰厚，可以多领2个月薪水，这意味着杨小姐在1月份发薪日当天可领到相当于3个月薪水，除此之外单位还将发放过节购物礼券，抵扣掉税金之后，杨小姐大约共能收入1.8万元的现金以及购物券。
杨小姐老家在吉林，大学毕业后留在上海工作，每年算上带薪年假，一般都会在春节前回家住上半个多月，所以给家人置办年货、孝敬父母年终红包则是必不可少的节目。每年的岁末年初又是商场打折促销的高峰季节，杨小姐准备拿到了年终奖以后好好犒劳一下辛苦了一年的自己，照往年一样和闺蜜一起逛街购物。另外，杨小姐年初还要续交3个月房租一共6600元，零零总总算下来，不知道年终奖最后还能剩下来多少。以往几年杨小姐也都是这样，基本上年终奖的寿命仅止于过完春节，不知不觉就花光了。平时杨小姐的投资渠道也比较单一，除了每月800元的基金定投外，其余都用于生活开支，目前基金账户里约有3万元，最近两年基金投资感觉收益不佳，非但没有赚钱反而有一些浮亏，杨小姐也想着是不是该趁着新年来临之际一并做一下调整。
年终奖非意外财 细打算莫乱挥霍
到了岁末年初，又是进账与支出频繁交替的档口。年终奖金的“加盟”使得很多工薪阶层的现金流变得顿时宽裕，很多平时想要花钱但被克制住的愿望都会突然间蹦出来，当被抑制的消费欲望松绑了之后，往往就会导致报复性的过度消费，此时就需要牢牢记住，不能被置办年货的购物热情冲昏了头脑，还是要为来年的做一些准备、留一些预算。
作为大学毕业后“移民”入沪的新上海人，杨小姐在上海没有更多的家庭依靠、借不到更多的外力，必须凭自己双手去打拼、生存和发展，个中的酸甜苦辣只有自己才能真切地体悟。因此，辛苦一年下来，杨小姐所收获的不仅仅是一份年终奖红包，更是对一年来所付出的辛勤努力的见证。而从年终奖本身的特点来说，它主要就是一次性和大金额，因此年终奖理财的关键就在于如何匹配不同期限的收支现金流以及如何有节制地合理消费。
盘点得失调整策略
完整的家庭理财需要有六步曲：制定理财目标、评估风险和资产财务状况、制定理财规划方案、建立资产配置方案并确定产品策略、执行理财规划方案、监控并动态调整理财规划。但实际上，很多人往往会按部就班地做了前五步却落了最后一步，以至于多年以后郁闷地发现“为什么我理了财还不能实现我的目标呢？”因此，定期回顾和动态调整是极为必要的。
岁末年初正是盘点的最好时机，杨小姐需要仔细梳理一年来的投资得失，根据市场变化作出及时的调整应对。杨小姐的投资渠道较为单一，每个月定投基金800元，几年下来账户余额为3万元，非但没有为自己带来盈利反而还产生了浮亏。这时究竟应该坚决止损清仓出局还是该继续坚定持有呢？作出决定之前要看几个方面的因素：
首先要看宏观市场环境，最近的2年由于受金融危机影响整个市场面临很多不确定因素，很多股票型基金表现确实差强人意，甚至有些基金成立至今都未有过盈利，杨小姐定投持有的很可能就是此类基金。我们说，尽管市场在这两三年期间没有再现趋势性大牛市行情，但仍然不失阶段性小行情，杨小姐可仔细分析一下所持基金的表现，如果所有阶段性行情都没有捕捉到、多数时间跑输大盘，持仓比例或是重仓股的配置总是滞后于市场，那么说明该只基金的投资能力有问题，杨小姐应该立即停止定投，并且逢高逐步减仓出局，考虑更换成其他基金。其次要看基金业绩的连续表现，如果经常是大起大落，说明该只基金非常进取，杨小姐需要考虑一下自己的风险承受能力是否能与之匹配，如果觉得承受不了这样的大幅波动也不妨可以考虑更换定投对象，选择波动率较小的基金或是分级基金的低风险层级；如果杨小姐风险承受能力较强，则可以考虑继续持有，可以适时做一些低吸高抛的波段性操作但不宜过于频繁。
降低波动率的方法除了更换基金之外，还可以采用主动配置的方法。比如说，杨小姐每个月仍然定投800元基金，但是改为定投一只股票型基金和一只债券型基金，股票和债券本身就是表现对冲的，一般而言股市强债市弱、而债市强股市弱，这样的混搭配置尽管可能在单边上扬的趋势性牛市中会弱化一些收益率，但在熊市中这样的组合会表现出较好的抗跌性，收益率曲线会较为平滑，不会显得特别突兀，比较适合中等风险承受能力的投资者。
理性消费警惕“陷阱”
岁末年初既是圣诞、元旦、春节、元宵等节日扎堆的时节，也是各种百货商家打折促销的黄金旺季，同时还是各家银行信用卡的营销旺季，很多银行都会联合商家推出对持卡人的特殊折扣或额外礼品赠送、有些会有额外丰厚的积分奖励。需要注意的是，信用卡是一把双刃剑，对于懂得节制的人它是理财的好工具，而对于不会节制的人它又变成了败家的刽子手。
逢到新年家家户户都要置办年货，而且通常是集中性消费、金额较多，假使能善用信用卡合理消费也会有效提高年终奖的使用效率。杨小姐可以综合比较、选择一家优惠活动最吸引人的银行，申领信用卡通常也能获得积分或礼品，再加上消费奖励，花同样的钱可以获得更多的回报。同时，尽量选择账单日过后的几天内集中购置年货，以享受尽可能长的免息期。
面对商家琳琅满目的打折促销活动，有时也难免迷雾重重，一不留神就会步入“消费陷阱”，多花了冤枉钱不说，还有可能会消耗更多的时间和精力，消费者应该练就一双“慧眼”。首先，要避免盲目性逛街购物，最好是锁定几家常去的百货商场或是经常购买的品牌，一来可以获取更多消费积分，二来也更了解商场或是品牌动态，有些商家先提价再打折，明明是200元的商品先提价到1000元再玩打5折的促销游戏，这样消费者反而比不打折还多付了300元。其次，可以购物前先拟定需要的清单，上网浏览一下商品的大致价格，货比三家做到心中有底。第三，要特别关注打折商品是否存在瑕疵、或是并不适合自己的断码商品，如果盲目抢购回来发现并不能使用，即便再退货换货也是费时费力的事情。第四，对类似于“满百赠50”之类活动所赠送的购物券要事先了解消费抵用范围，如果抵用范围很有限可能实际上只是商家推销滞销品的策略而已。最后，要注意保留好购物凭证，以备日后可能发生的各种纠纷。
列出清单合理补遗
如前所述，年终奖的特点就是一次性和大金额。很多工薪阶层特别是年轻白领拿到年终奖之后，会把它当作是一笔不算意外的“意外之财”，面对比平时工资收入一下子多了几倍的年终奖觉得自己突然富有了很多，对自己真实的收入水平产生一种错误的定位，这样的结果往往就是突击消费、挥霍殆尽，有些自控能力较弱的人甚至还会把下个月工资一并给预先透支了。待到下一个月领工资金额又恢复到原先水平的时候，才会犹如美梦惊醒一般骤然意识到这一点、追悔莫及之余重新开始过正常的甚至可能更加节衣缩食的生活。“由俭入奢易，由奢入俭难”古人说的也正是这个道理。
所以我们需要先牢牢树立一个观念：在没有达到财务自由之前，“年终奖”绝不是一笔可以随意挥霍的“意外之财”。当你每作出一笔消费决定的时候，不妨在脑子里反复重复一句话“这是我辛苦工作一年才赚来的年终奖”，这或许会有助于你慎重对待每一笔支出。
岁末年初收入是增多了，但同时也是支出增多的季节。在动用年终奖之前，我们不妨先列出一个清单，哪些项目是刚性的必须支出的、支出的时间点是什么时候，比如说物业管理费或是房租、私家车的养路费或是车险费用、按揭贷款、保险费、教育或培训的学费、孩子的压岁钱、父母长辈的贺年礼物、年夜饭以及必备的年货等等，还有哪些支出项目是可以有弹性的或是可以延后支出的，比如说计划之外的新装、境内外旅游、家电的升级换代等等。按照这个方法我们来为案例中的杨小姐做一个支出清单：必须支付的费用包括6600元房租、回老家来回路费假设为1500元(尽早订票并且避开春运高峰时间，可以尽可能获得高折扣)、孝敬父母的贺年礼物2000元、给老家亲朋好友带的年货及礼物2000元，合计1.21万元。杨小姐的年终奖收入共有1.8万元现金和购物券，购物券可以用来购买贺年礼物以及年货，约还剩下5900元现金，已经所剩不多，如果像杨小姐以前那样和闺蜜逛逛街购购物确实是不用几次就能花光，但实际上杨小姐应该根据自身情况为这笔钱作出更好的安排。
首先，保险是不可或缺的保障，通常每年支付一次保费，因此比较适合与年终奖进行现金流的收支匹配。杨小姐孤身一人在上海打拼，而且又是身处于综合保障都相对较为薄弱的民营单位，因此更加需要配置一些保险。每月税后6000元在上海只能算是中等收入水平，综合权衡保障需求和经济承受能力，杨小姐应在所剩的5900元年终奖中至少拿出3000元重点配置医疗险和养老险。
其次，杨小姐只有28岁，在事业上正处于黄金上升期的起点，应考虑每年拿出一部分的钱作为职业教育投资，参加继续教育或者各种职业技能证书班等等，提高自身的能力和素质，为日后的升职、加薪甚至跳槽增加筹码。由于教育费用多为一年支付一次，所以也比较适合与年终奖作现金流的收支配比。有些继续教育的学费比较昂贵，杨小姐剩余的年终奖可能不足以全额支付，可以考虑用信用卡刷卡支付学费并申请免息分期，毕竟这是一项最有升值潜力的投资，也值得为此支付少许的免息分期手续费。
短期理财稳中求升
一般过年过节都会伴有法定长假，短的如元旦有3天休假，长的如春节有7天休假，年终奖如果有多余闲置的话，效率最低的就是让它在长假期间躺在银行活期账户里“睡大觉”。如果我们稍加调整，合理布局一些短期理财渠道和产品，就完全可以大幅提高闲置年终奖的收益产出效率。
首先可以把闲置的年终奖分为三份：一份期限放在3个月左右；一份流动性要求略强一些，期限在1个月左右；还有一份流动性要求最高，要求以天计算堪比活期银行存款。三份之间的具体比例分割可以因不同的家庭而异，比如说对一些短期资金有特定安排的家庭，可以设置比例为2：3：5，以此类推。
其次就是根据不同的期限套用不同的投资理财产品，对于短期产品来说安全稳健是比较重要的，尤其是像杨小姐这样收入水平不高、抵御风险能力较有限的家庭，不适宜投向股票、外汇等风险较高的资产。因此对于前两项3个月及1个月期限的资产份额，比较适合的是银行短期固定收益理财产品，一般来说投资的是银行间市场、债券市场或票据市场的低风险产品，安全可靠而且很多时候收益甚至能超过一年期定期存款；第三类产品对流动性要求最高，相对收益也会略低于前两类产品，但仍远高于活期存款收益，可以选择货币市场基金或是银行“以天计息”的现金管理类理财产品，这类流动性堪比活期存款的产品视不同的渠道有不同的投资门槛要求，比如银行以“天”计息的超短期理财产品和7天通知存款门槛多为5万元以上，而货币市场基金门槛仅有1000元。
在案例中最适合杨小姐的短期理财工具当属货币市场基金，它投资门槛低，是最亲民的活期存款替代品，尤其是在新股发行密集期，货币市场基金能给投资者带来堪比银行定期存款收益的超额回报。尽管杨小姐现金管理资金量较小，在低利率时代通过这样的调整可能一时半会儿看不出有十分显著的差异，可能也就比活期存款多个百来元钱，但实际上“不以善小而不为”，积少成多就是理财的真谛所在。
此外，杨小姐每年从工资中省吃俭用所积攒的钱可以作为中长期投资所用。时间是具有价值的，而且从整体跨度上看，它能抹平风险资产的波动率、撬动风险资产的收益杠杆。由于杨小姐还较为年轻，可以考虑配置一部分风险资产，比如说股票或是混合型基金，比例以不超过50%为宜，另一部分可以滚动购买债券型基金或是银行发行的低风险固定收益理财产品。
“年终奖”是令人期待和兴奋的，如果不懂得善用“年终奖”，那它再多也只不过是一场过眼云烟。“年终奖”不仅能考验工薪阶层理财规划的能力，同时也是对克制力和财商成熟度的一种考验。这样的考验，你准备好了吗？
