克隆金浦模式首期5亿开募 中投曲线做创投

    成为中国投资有限责任公司（下称中投公司）旗下实业投资平台的中国建银投资有限责任公司（下称建银投资），也要进入创投领域。

　　据了解，目前首期5个亿的“中投财富创业投资基金”正在全国募集中，该只基金为有限合伙制，基金管理人是建银投资出资80%在天津注册的实体中投财富资本管理公司（下称中投资本），另外20%则由凯晨投资顾问（北京）有限公司出资，首期拟募资5亿人民币。

　　与创投项目一般都有相对投资目标一样，相关人士介绍，该基金目前也已有了多个储备项目，重点关注中小规模的早期和成长期企业，销售收入在2000万到2亿之间，单笔项目的投资金额一般不会超过基金总额的20%。

　　“基金管理人也有激励约束机制，只有投资收益达到一定水平后，才参与分红。”相关人士介绍。

　　据了解，按照国际惯例，基金管理人中投资本会在基金份额中出资1%，而建银投资作为管理公司大股东及LP，也会出资不低于1/3，支持基金募集。

　　建银投资最初是为处置建设银行的非银行资产而成立，后成为国内问题券商的重组平台，但如今增加中投资本板块后，投资控股集团的架构日趋明显。

　　金融资产方面，建银投资除了保留之前的宏源证券、西南证券两家券商资产外，2007年至今，还陆续控股了国泰基金、中投租赁、中投信托等金融平台。

　　另外值得注意的是，继之前金浦金融产业基金模式后，相关人士透露，建银投资此次做创投业务，可能会复制金浦模式，成为之后国资进入创投领域的主要方式。

　　根据《合伙企业法》，国有独资公司、国有企业、上市公司及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人（GP）。

　　但金浦产业基金的基金管理机构，作为由上海国际集团和中金公司合资的国有控股企业，与《合伙企业法》冲突，于是在相关部门协调下，采取了委托管理模式，由基金管理团队另行设立一家机构作为基金的GP，然后委托国有基金管理公司来管理。这种模式也已经获得了相关部门的认可。

　　而在中投资本模式中，之所以出现凯晨投资顾问公司也正是曲径通幽，凯晨由中投资本的基金管理团队出资设立作为基金的GP，然后委托中投资本来具体管理基金。