监管层新政鼓励信托“华丽转身”

　　“2011年中国信托业峰会”近日在沪举行，与会人士就信托业现状及未来发展方向进行了深入探讨。其中，信托业的转型成为热议焦点。

　　转型需寻找“核心竞争力”中国银监会非银部副主任闵路浩在峰会上表示，银监会已拟定《信托公司参与股指期货交易业务指引》，并将于近期公布。根据《指引》，信托公司参与股指期货有严格的要求，如须具备3C级（含）以上的监管评级，完善的股指期货交易内部控制制度和风险控制制度，与业务开展相匹配的专业团队，完善的IT系统建设。同时，信托公司须提前制定详细的套保、套利方案，在合同文本和资产管理报告中充分做好信息披露。事前、事后还要向监管部门报告。

　　在闵路浩看来，银监会“放行”信托参与期指，主要是希望信托公司进一步向优质的资产管理公司转型。因此，银监会特意在创新业务上给予信托公司与证券、基金等其他机构相同的待遇。事实上，这已不是银监会第一次对信托业提出明确的转型要求。去年底，银监会副主席蔡鄂生已在信托业峰会上指出，信托公司要致力于提高主动管理资产的能力，真正成为“受人之托，代人理财”的专业机构。

　　目前，信托转型的迫切性正在加大，去年以来，信托计划开设证券账户暂停、地方融资平台相关业务停滞不前、银信合作受阻，很多信托公司的业务都受到巨大影响。而唯一受监管层支持的就是向主动管理资产能力方向转型。

　　创新业务发展受鼓励不过，转型并不容易，目前信托公司的研发人才储备不足，在产品设计、金融创新方面往往较其他机构显得劣势。另外，信托公司的一些创新业务发展也受到限制，如证监会对PE信托产品持有拟上市公司股权审查采取审慎态度，大大限制了信托产品的退出渠道和获利能力，加上不少信托公司的风险管理能力较差，无法承受相应的风险，都是信托在争取高净值客户时的“拦路虎”。

　　不过，也有一些实力较强的信托公司这两年努力创新，逐渐形成良好的口碑和品牌效应。如强调跨市场（资本、货币和产业市场）投资、致力于主动管理业务领域的上海信托；在证券投资上成绩斐然的华宝信托；与保险实现交叉销售的平安信托，以及在房地产信托上有声有色的中信、联华信托等。

　　专家表示，信托业的转型既要修炼“内功”，又要有完善的外部环境。对内，培养信托创新人才，提高产品设计的水平和盈利能力；同时，加强内部风险管理能力，完善公司治理结构；而监管层也应尽快制定和实施信托财产登记制度的相关法规，发挥信托制度的优越性，还要完善信托行业税收政策，避免重复征税。此外，应尽快取消对信托公司的行业准入限制，给信托业发展营造良好的政策空间。

　　闵路浩还透露，下一步银监会拟对业务开展情况良好、风控体系健全的信托公司，允许其开展QDII集合信托业务。鉴于多家信托申请设立PE投资专业管理公司，银监会非银部正在拟定《信托公司设立PE子公司设立操作指引》，从政策方面引导信托公司健康发展。