中国保监会最近公布的数据显示，今年前4个月，保险行业保费收入增速放缓态势已确立。此外，受投资缩水等因素影响，行业资产总额较一季度减少近千亿元。
多位分析人士在接受新金融记者采访时表示，由于万能险结算利率较低，保险行业的银保业务在与其他理财产品的比拼中已落下风，加上银保新规的负面影响，保费收入增长的步伐被迫放缓。
然而，种种迹象表明，保险公司已经开始谋求改变。4月份，保险企业从银行存款中腾挪千亿元资产，瞄准股市、债市和保障房等。有消息称，太平洋保险、中国人寿、中国人保等7家保险公司已筹集了700亿至800亿资金，准备进军北京保障房建设。同时也有部分险资趁着股市估值重心下移，入场收集低价筹码。
保费收入增速放缓几成定局
保费收入增速放缓已是不争的事实。根据中国保监会5月30日公布的数据显示，2011年1-4月份，保险行业共实现保费收入5708亿元，同比略增0.93％。其中，4月份实现保费收入1090．9亿元，同比下降2.1％。相比之下，2010年前4个月，全行业共实现保费收入5655.2亿元，较前年同期增长36.6％。
“今年保费收入增速出现下降，主要是受到银保新规的影响。”上海某中型券商保险分析师向新金融记者直言。
去年11月，中国银监会出台《关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售与风险管理的通知》，要求银行不得允许保险公司人员驻点销售，且每家银行网点原则上不能与超过3家保险公司进行合作。
银保新规一出，业内人士普遍忧虑，上述银保新规定会对全行业保费收入造成较大冲击，因为银保渠道对各家公司的保费收入贡献良多。
以三家A股上市保险企业为例。资料显示，2010年，中国人寿和中国太保的银保渠道保费收入均占公司当年保费总收入比重的五成以上。中国平安占比稍低，为16.5％。
从今年前4个月的情况来看，银保新规的威力已经显现。素来对银保渠道仰仗颇多的寿险业务，保费收入增速明显放缓，而其他险种的保费收入继续维持增长态势。
根据统计，今年前4个月，寿险保费收入为3816．6亿元，同比下降4．2％；财险保费收入为1539亿元，同比增长58.4％；健康险保费收入为237亿元，较去年同期增长0.4％；人身意外伤害险保费收入为115.3亿元，同比增幅为20.9％。
此外，前述分析人士还指出，银行理财、信托等理财产品火爆发行，分流了资金，也是导致今年前4个月保费收入增速缓慢的重要原因。从各家保险企业万能险结算利率来看，目前银保产品收益水平与其他理财产品相比，并不具备优势。
根据各家保险公司网站最新数据，平安人寿、中国人寿、太保人寿、新华人寿和泰康人寿目前的万能险结算利率分别为3.88％、4.05％、4.05％、4％和4.2％，均未能跑赢其主要参照标准三年期和五年期存款利率。后二者经过连番加息后，目前分别稳定在4.75％、5.25％的水平。
万能险相较于银行理财产品，收益率也没有明显优势。新金融记者走访北京多家银行网点后发现，不少银行目前在发的短期理财产品预期年化收益率在4.2％以上，部分甚至超过4.5％。银行理财专员普遍反映，今年银行理财产品销售火爆，不少规模十数亿元的投资品种，上架一天即告售罄。
也有部分人寿企业逆流而上，保费收入大幅提升。寿险方面，今年前4个月，保费收入增长最快的数中邮人寿。该公司凭借渠道优势，今年前4个月，实现保费收入21.8亿元，较去年同期大幅增长2306.1％。
保费收入增速在100％以上的寿险公司还包括百年人寿、新光海航、汇丰人寿、生命人寿、金盛和合众人寿，上述公司今年前4个月保费收入同比各增长了367.01％、357.22％、179.64％、141.64％、105.49％和101.24％。
财险方面，增速较快的主要是信达财险和紫金财产、国泰财产，它们前4个月各实现保费收入2.6亿元、4.6亿元和4492.3万元，分别较去年同期增长1905.37％、641.29％和206.26％。
此外，前述分析人士还指出，银行理财、信托等理财产品火爆发行，分流了资金，也是导致今年前4个月保费收入增速缓慢的重要原因。从各家保险企业万能险结算利率来看，目前银保产品收益水平与其他理财产品相比，并不具备优势。
根据各家保险公司网站最新数据，平安人寿、中国人寿、太保人寿、新华人寿和泰康人寿目前的万能险结算利率分别为3.88％、4.05％、4.05％、4％和4.2％，均未能跑赢其主要参照标准三年期和五年期存款利率。后二者经过连番加息后，目前分别稳定在4.75％、5.25％的水平。
万能险相较于银行理财产品，收益率也没有明显优势。新金融记者走访北京多家银行网点后发现，不少银行目前在发的短期理财产品预期年化收益率在4.2％以上，部分甚至超过4.5％。银行理财专员普遍反映，今年银行理财产品销售火爆，不少规模十数亿元的投资品种，上架一天即告售罄。
也有部分人寿企业逆流而上，保费收入大幅提升。寿险方面，今年前4个月，保费收入增长最快的数中邮人寿。该公司凭借渠道优势，今年前4个月，实现保费收入21.8亿元，较去年同期大幅增长2306.1％。
保费收入增速在100％以上的寿险公司还包括百年人寿、新光海航、汇丰人寿、生命人寿、金盛和合众人寿，上述公司今年前4个月保费收入同比各增长了367.01％、357.22％、179.64％、141.64％、105.49％和101.24％。
财险方面，增速较快的主要是信达财险和紫金财产、国泰财产，它们前4个月各实现保费收入2.6亿元、4.6亿元和4492.3万元，分别较去年同期增长1905.37％、641.29％和206.26％。
腾挪千亿银行资产转战他方
值得一提的是，尽管今年前4个月保费收入仍在增长，但整个行业的资产却在缩水。根据保监会数据，2011年1-4月份，保险行业资产总额为5.3万亿元，较一季度末减少约1000亿元。
国泰君安分析师彭玉龙在接受新金融记者采访时表示，行业总资产缩水，原因较为复杂，除了季节性因素以外，权益资产缩水、赔付增多也可能会导致这一结果。
而新金融记者发现，与3月份相比，4月份，保险行业的赔付金额不升反降。统计显示，今年4月份，保险行业总赔付金额为311.6亿元，环比减少16.3％。
因此，资产缩水或许才是行业总资产减少的关键所在。事实上，今年一季度保险资金投资收益率为1.07％，创下2008年以来开年首季度收益率的新低。
穷则思变。目前，不少保险企业已开始积极调整资产配置，力求扭转这一局面。记者观察到，4月份，保险资产出现了从“银行搬家”的现象。数据显示，截至4月份，保险行业银行存款为15268亿元，较3月末减少将近1000亿元。
这或许意味着，保险企业正在加大资产配置的力度。数据显示，今年1-4月份，保险行业投资总额为3.4万亿元，占资产总额的64.1％。相比之下，今年一季度末，该比重为62.7％。
然而，这部分资产的流向却未能确定。“不排除保险企业加大证券资产配置的力度，但也可能是投入到保障房建设中去了，最近这类报道屡屡见诸报端。”彭玉龙称。
近日有媒体报道，包括太平洋保险、中国人寿、中国人保在内的7家保险公司将筹集700亿至800亿元的保险资金投向北京保障房建设。其中，首批100亿元的债权发行计划或于6月底实施。
另外，记者从保险公司方面了解到，随着股市近来持续走低，险资对市场估值逐渐认可，已经开始入场扫货。
某中型人寿公司资产管理部一位投资经理告诉新金融记者，其所在公司正在逢低建仓，加大权益类资产配置，而据其了解，其他同行也有类似举动。
值得一提的是，尽管今年前4个月保费收入仍在增长，但整个行业的资产却在缩水。根据保监会数据，2011年1-4月份，保险行业资产总额为5.3万亿元，较一季度末减少约1000亿元。
国泰君安分析师彭玉龙在接受新金融记者采访时表示，行业总资产缩水，原因较为复杂，除了季节性因素以外，权益资产缩水、赔付增多也可能会导致这一结果。
而新金融记者发现，与3月份相比，4月份，保险行业的赔付金额不升反降。统计显示，今年4月份，保险行业总赔付金额为311.6亿元，环比减少16.3％。
因此，资产缩水或许才是行业总资产减少的关键所在。事实上，今年一季度保险资金投资收益率为1.07％，创下2008年以来开年首季度收益率的新低。
穷则思变。目前，不少保险企业已开始积极调整资产配置，力求扭转这一局面。记者观察到，4月份，保险资产出现了从“银行搬家”的现象。数据显示，截至4月份，保险行业银行存款为15268亿元，较3月末减少将近1000亿元。
这或许意味着，保险企业正在加大资产配置的力度。数据显示，今年1-4月份，保险行业投资总额为3.4万亿元，占资产总额的64.1％。相比之下，今年一季度末，该比重为62.7％。
然而，这部分资产的流向却未能确定。“不排除保险企业加大证券资产配置的力度，但也可能是投入到保障房建设中去了，最近这类报道屡屡见诸报端。”彭玉龙称。
近日有媒体报道，包括太平洋保险、中国人寿、中国人保在内的7家保险公司将筹集700亿至800亿元的保险资金投向北京保障房建设。其中，首批100亿元的债权发行计划或于6月底实施。
另外，记者从保险公司方面了解到，随着股市近来持续走低，险资对市场估值逐渐认可，已经开始入场扫货。
某中型人寿公司资产管理部一位投资经理告诉新金融记者，其所在公司正在逢低建仓，加大权益类资产配置，而据其了解，其他同行也有类似举动。
