节后A股何去何从？

　　节前最后一个交易日的红盘报收，令投资者对行情的反弹充满了期待。节后A股是否能如期反弹？券商给出的判断却是相对谨慎，普遍认为节后大盘还将维持震荡格局，反弹的出现需要政策、业绩以及人气等多重因素的配合。

　　申银万国认为，尽管节前股市超跌反弹要求强烈，但大盘表现脆弱，不仅缺乏成交量的有效配合，而且一有风吹草动，立即掉头向下并再创新低，显示市场缺乏做多信心，谨慎心态占据主导。从量能萎缩看，市场资金匮乏，短线难有明显改观，这将在很大程度上制约后市表现。国开证券同样认为，市场交投并不活跃。后市大盘能否在2700点附近展开反弹，将取决于消息面的明朗及市场人气的恢复情况。

　　而在华泰证券看来，大盘自沪综指3067点的高点调整到2676点，下跌了12.75%，部分个股尤其是创业板、中小板调整幅度更大。从估值角度来看，无论大盘还是个股，均具备了一定的反弹空间和动能。但近期大盘走势，更多取决于政策预期、业绩预期。太平洋证券就认为，此前公布的5月份PMI (中国制造业采购经理指数)为52%，环比回落0.9个百分点，连续第二个月出现回落，显示出制造业增长速度继续减慢，这引发了市场对经济前景的担忧。展望后市，太平洋证券认为，消息面以及海外市场的走势成为投资者关注的焦点，特别是在5月份CPI仍可能创新高的预期下，政策拐点恐难出现。因此，其对中线趋势预判维持谨慎。

　　财通证券认为，当前行情调整压力更多来自于上市公司业绩的下滑。目前市场对今年全年上市公司盈利增长一致预期还在25%左右，但中报前后大面积下调盈利预期至15%，应是大概率事件。随着上市公司中报业绩即将揭晓，对上市公司业绩增速可能减缓的担心，将会影响投资者的信心。