关注中小板，看好新兴产业

　　尽管二季度已经过半，但是对于政策是否会继续紧缩、大盘走势究竟是向上还是向下，整个市场依然存在巨大的分歧。对此，鹏华基金研究部总经理冀洪涛表示，目前整体宏观经济依然过热，对股指整体走势判断偏谨慎，行业走势很可能出现两极分化，看好中小板和新兴产业的投资机会。

　　虽然一季度GDP增速仅为9.7%，但是冀洪涛认为紧缩的政策不会就此退出，“如果把出口贡献为负这部分还原，

　　GDP应该达到两位数甚至12%以上。从资本市场角度来看，实体经济明显较热。此外，也没有证据显示备受管理层关注的通胀会在短期内有下降的趋势。所以，今年通胀可能会出现前高后也不低甚至前高后高的情况。基于以上判断，我们认为调控的力度可能会加大，或将对资本市场有更多超预期的冲击。”

　　此外，冀洪涛认为，从目前的市场结构讲，上涨的权重股和下跌的中小盘股之间也发生了微妙的变化。“如果未来权重股的上涨不能覆盖中小盘股估值泡沫的破裂，或将引发市场整体继续下跌。”

　　不过，从企业盈利能力角度来看，冀洪涛依旧较为看好中小板。“通过对去年年报的分析可以发现，中小板以超过主板的增速增长，但依旧采取主板的估值体系。经历一季度的估值修复，中小板投资机会凸显。”具体到看好的行业上，冀洪涛表示看好新兴产业尤其是高端装备制造业的投资机会，精密机床、精密仪器、精密零部件等细分行业都值得重点关注。