张育军：希望今年债市互联互通有实质进展

上海证券交易所总经理张育军21日在“2011陆家嘴论坛”上表示，力争16家上市银行在今年内全部进入交易所债市。他希望，目前分割比较明显的交易所债市和银行间债市，今年能在互联互通上有实质性进展。

张育军表示，债券质押式回购交易平台正在准备当中，有望今年内推出。下一步，上证所将加强建立内部独立、完善的债券交易平台体系，完善交易规则、改善债券交易方式，为上市商业银行进入交易所债券市场创造更便捷的条件。

“今年上证所确定的两项工作重点，一个叫作国际板筹备，一个叫作交易所债券市场发展。”张育军说。

他表示，从提高直接融资比重角度讲，最具有发展潜力的不是股票市场，而是以社会信用为基础的债券市场。

张育军认为，国内债券市场存在市场分割、债券结构不够合理和社会基础需强化等比较突出的问题。其中，在发行环节存在多头监管问题，发改委在批债、银监会在批债、证监会在批债、地方政府也在批债。在市场层面，虽然两个债市有所打通，但还不够。

他说，上证所已成立专门的工作组，逐一拜访上市商业银行推动其入市。

他介绍，尽管国务院2003年提出债券市场要互联互通，对上市商业银行回归交易所债市也做出相关规定。但到目前为止，在交易所债市完成开户和交易的仅有交通银行一家。

他提到，目前投资人和转托管的互联互通有一定突破，“到今年上半年，预计大概有一半上市银行能进入交易所债市，全年争取16家已上市的商业银行进入交易所债市。”

他认为，交易所债市具有三大优势：一是以个人投资者为基础，可把债券推销到最终投资者手里；二是连续竞价，连续交易机制对价格形成机制、价格连续性和价格发现有独特优势，有助于形成真正的价格曲线和收益率曲线；三是交易所债券市场高度透明。他介绍，目前交易所债市规模不到银行间债市的3%。