证监会将完善审核支持指数基金创新

    中国证监会基金监管部主任王林在“ETF及其他指数产品发展研讨会”上表示，下一阶段将从完善审核、优化产品结构、控制风险等角度，支持指数基金发展创新。

    王林指出，总体上看，当前内地ETF及其他指数产品运作平稳，跟踪误差、折溢价率等主要指标达到了较高水平，为基金业和交易所的产品创新发挥了积极作用，并为下一步的衍生产品创新及国际化发展奠定了基础。但与成熟市场相比，无论是从公募基金占比还是股票市场占比来看，内地指数基金仍然处于起步阶段，面临广阔的创新和发展空间。

    王林表示，下一阶段，证监会将在以下几个方面继续推动内地指数基金的发展。第一，完善产品审核机制，支持指数基金发展。2010 年，证监会简化产品审核程序，取消了普通指数产品的评审会环节。2011 年，证监会进一步完善分类审核机制，专门增加了指数基金的审核通道，1-4月份已受理23只指数基金（同期受理主动型股票基金的数量为31只），指数产品进入了加速发展轨道。

    第二，大力推动产品创新，不断优化产品结构。目前，内地指数基金风格差异并不显著，知名度和认可度不高，产品缺乏持续发展潜力。随着融资融券和股指期货业务的推出，《基金法》等法律法规的修订，指数化产品的投资策略、风险管理工具将更为丰富，投资范围将不断扩大，将在充分论证的基础上，积极探索符合需求、结构清晰、风险可控、特色鲜明的创新产品。

    第三，切实加强风险防范，确保产品安全运行。ETF产品在高效运转的同时，也给交易系统和结算体系带来了一定的压力，需要基金公司、交易所、登记公司、指数公司、证券公司等参与主体精诚合作、通力配合。证监会将不断总结ETF 的运作经验，梳理产品运作中的风险点，制定防范和应对措施，加强基金公司的内部控制和外部监督，完善ETF的运行机制，切实防范相关风险。

    第四，注重差异化发展，形成多元化竞争格局。指数化产品与主动型产品代表不同的投资理念，对技术系统和后台运营的依赖较大，同质性强，竞争激烈、集中度高。从海外经验看，基金公司的业务定位和核心竞争力会逐步出现分化，ETF因缺乏吸引力而清盘的事例时有发生。基金公司一定要认真分析形势和自身的实际情况，合理确定自身在行业发展中的定位和竞争优势，不能盲目拼抢指数资源、随意发行基金产品。