一、市场可能正在犯错
虽然股指逐步呈现阶段性站稳现象，但目前市场总体氛围仍然处于谨慎观望为主的状态，显示出投资者积极参与做多的信心偏弱。
造成目前市场投资者持谨慎态度的主要原因，是担忧我国经济进入滞胀周期，而忽略了美元开始触底以及货币收紧效应显现将会有利于缓解我国输入性通胀和内生性通胀。这是目前市场可能正在犯的错误！
二、市场情绪与资金监测分析
广州万隆制图
最新综合情绪值读数为40.33，基本与前期40.75一致，说明了目前投资者主要持观望态度。这种情况下，股指短期难以获得较好的表现，小幅度反弹后继续进入调整的可能性较大。
广州万隆制图
今天市场资金流累计小规模净流出1亿元人民币左右。不过机构累计净流入24亿元人民币，表明机构维持了前期逐步逢低布局的意图；而中小散户累计净流出约22亿元人民币，表明目前中小散户割肉出逃的谨慎恐慌情绪依然明显。
三、偏差分析
造成CPI数据持续高位运行的一个主要推手是大宗商品价格高企，从而使得我国面临极大的输入性通胀压力。因此美元指数近期是否能逐步触底站稳、以及人民币升值的步伐是否会加快是决定我国后面中长期输入性通胀压力能否降低的重要参考因素。而从最近市场客观表现可以看出，铜、铝、原油等大宗商品价格均出现了深度的调整，这暗示着市场投资者开始逐步预期美元指数将会触底站稳——输入性通胀减轻。
同时，最近的媒体报道显示，目前我国多省市出现了较为严重的电荒，我们认为这并不意味着我国经济将会由于电荒而导致增速出现下滑，而更多的体现出我国经济的增长速度是相对强劲的(发电量维持比过去较高水平但却出现电荒，表明了经济增长极为强劲)，也就是说我国经济进入了一个新的增长周期。而从市场客观表现来看，近期一些保障房建设相关受益板块、智能电网、三网融合等板正开始逐步获得市场的青睐，这也间接佐证了，目前是新经济周期开始兴起的观点。
总的来说，我们认为，目前市场对我国经济将会进入滞胀担忧情绪是过度的。中期来看，我们认为，新的经济周期兴起将会带动市场逐步形成牛市格局。
