新加坡探路人民币业务 回避和香港竞争

新加坡人民币清算中心的建立无疑会加快人民币国际化的进程，但也会加大监管层对人民币市场的监管难度，随之而来的风险不容忽视

一如北京4月的天气，新加坡对人民币业务的热情正逐渐升温。

4月中旬，新加坡金管局（MAS）主席吴作栋来京访问。据新加坡《联合早报》报道，吴作栋19日透露，新加坡正争取让当地的一家中资银行成为人民币清算银行。这让新加坡成为第二个人民币离岸市场的消息再起波澜。

新加坡金管局在回复《财经国家周刊》记者的采访函时提到，“随着中国增强人民币国际化和扩大跨境贸易结算试点，新加坡正在稳步地使来自中国大陆贸易相关的人民币业务更加便利。”

能够成为亚太地区金融贸易中心新加坡的人民币清算行，让多家中资银行垂涎不已，其中尤以工商银行和中国银行的呼声最高。

工行相关人士向本刊记者透露，他们确实在积极争取人民币跨境贸易结算这一块业务，也对新加坡清算行感兴趣。但是最后的决定权在央行手中。

中国银行金融总部（国际结算）总经理程军也曾向海外媒体表示，中行在积极争取新加坡这个重要的跨境贸易结算中心，力争辐射到东南亚的一些国家。

不过，无论是哪家中资银行最终拿到了清算行的资格，在经济学家看来，新加坡人民币清算中心的建立无疑会加快人民币国际化的脚步，但随之而来的风险也不容忽视。

清算中心先行

作为一个离岸贸易和金融中心，新加坡吸引了不少跨国公司的区域中心落地。随着人民币跨境贸易结算范围的不断扩大以及人民币在国际市场上认可度的提高，相关业务在新加坡的战略地位日益凸显。

“人民币作为新兴市场国家货币崛起的领头羊，（新加坡）如果失去了这个市场，在国际金融市场上的地位可能会有所降低。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰认为，对新加坡金融中心地位的巩固和提高，是新加坡意图建立人民币离岸市场的主要原因。

中国社科院金融研究所副所长殷剑锋指出，人民币离岸中心应该保证“两头在外”，即贸易结算和融资的需求均能在离岸市场实现。而以现在香港人民币离岸中心的发展来看，尚未完全实现人民币的融资功能，还不能称为真正的离岸中心。

因此，新加坡先避而不谈建立人民币离岸中心的想法，而是从建立人民币清算中心探路。“清算中心较离岸中心尚有一段距离。清算中心是贸易计价结算的中心，以人民币贸易交易的存在为前提，离岸金融中心就意味着发挥融资、交易的功能，以人民币计价产品的发行为前提。”殷剑锋指出。

目前新加坡人民币贸易的发展情况为其成为清算中心提供了一定的先决条件。新加坡金管局向《财经国家周刊》提供的数据显示，2010年，新加坡和中国的双边贸易达到950.3亿新元（1新元约合人民币5.277元），同比增长了26%。中国成为新加坡第二大贸易伙伴。中国的公司在新加坡也有着非常重要的地位，大概有3000家中国公司在新加坡有业务，超过150家中国公司是新加坡的贸易伙伴。

据新加坡金管局介绍，新加坡的一些银行已经为他们的客户提供人民币银行业务，同时对人民币敞口有热烈需求的个人投资者提供更多的产品。

而对于清算行的确立，工行和中行呼声最高。因为正值敏感时期，两家银行都表示不方便就此问题做出明确答复，但都表示非常重视新加坡的人民币业务。

2011年3月11日，工行首家海外人民币业务中心在该行新加坡分行正式开始营业，成为新加坡第一家人民币业务中心。这被业界人士视为工行争取新加坡人民币清算行的一项重要举措。

而对于已是香港离岸人民币清算行和台湾人民币现钞业务清算行的中银香港，似乎在清算行的角色上更有经验。

招商证券(香港)董事总经理温天纳更看好中国银行成为新加坡人民币清算行的前景。他认为，从外汇业务量和经验来看，中国银行更有优势。而且除了港澳台地区外，中行在新加坡的业务是东南亚地区最大的一块，具有一定的优势。

数据显示，截至2010年末，工行为境外机构及代理行开立人民币账户已达200多个，其人民币清算网络则覆盖了全球49个国家和地区。而中行共开立跨境人民币清算账户352户，在中行开立人民币清算账户的境外代理行覆盖40个国家和地区。

中国银行2010年人民币贸易跨境结算境内行的业务量突破1600亿元。工行2月28日公布数据显示，从2009年7月到今年1月末，工行办理的跨境人民币业务金额已经超过了1500亿元。

“随着工行不断拓展海外机构网络，已与中行形成伯仲之势。”第三方研究机构北京银联信分析师赵大勇如此评价。