上市公司热衷“多元经营”

    “多元化经营”在上市公司年报中是一个出现频率颇高的词，不少公司除主业外，旗下的子公司和联营公司还横跨若干行业。

　　冠农股份：

　　联营收益为净利20倍

　　“多元化经营”最夸张的非冠农股份莫属，其从联营公司上获得的投资收益相当于其2010年净利润的20倍。

　　坐拥丰富自然资源优势的冠农，显然不满足与涉农主业带来的利润，仅依靠参股国电新疆开都河流域水电开发公司25%的股权和国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司20.3%的股权，就获得1.2亿元的投资收益。而其主业之一的果蔬加工业务当年却出现超过8000万元的亏损，加上“三费”大幅增长，最终其全年净利润仅有不足600万元。

　　中粮屯河：

　　“失之番茄 收之水泥”

　　中粮屯河2010年营业利润亏损6580万元主要就是因全球番茄价格因供过于求而大幅下滑，影响利润，其对番茄酱计提了高达7490万元的资产减值，同时其白糖期货由于套保方向弄反，浮亏超过3亿元。

　　不过此时其参股49%的新疆屯河水泥担当了“救驾”的关键角色，当年实现净利润1.82亿元，公司按股权比例获得了近8200万元的投资收益，大幅减小了亏损额。否则，中粮屯河这个中国的番茄老大将创下其进入21世纪以来的最惨淡业绩。

　　哈高科：

　　资本腾挪助其免亏

　　顶着“高科技”名头的哈高科，实际上其三大主业中，大豆深加工和房地产都属于传统行业，跟高科技沾边的药业却是其中规模最小的。

　　2010年公司在大豆加工业持续萎靡，房地产新项目尚未入市，药业干扰素项目年底刚投产的情况下，营业利润仅为438.84万元。不过其全年最终实现净利润高达1370万元，避免连续第二年亏损，转让普尼太阳能(杭州)有限公司8.67%的股权获得3706万元的投资收益功不可没。

　　令人惊讶的是，哈高科在今年4月1日公告称，公司在将所持普尼公司40万美元和130万美元股权以每股5.3美元的价格分别转让给两家公司后，又以每股1.6美元的价格增资普尼公司600万美元。一买一卖中，空手套取301万美元，其在普尼公司的持股比例还从此前的31.3%上升至36%。按这样的作法，其2011年的盈利恐怕可以提前锁定。