尽管近日市场出现一轮急跌，但部分机构依然乐观。华泰联合证券日前发布报告，中期继续看好周期股的估值修复行情。
华泰联合证券认为经济探底预期使得周期股活跃度增强，电力增速说明经济增速平稳回升，虽然保障房未来运营模式、融资不确定，但2011年在政策主导背景下超预期仍是大概率。因此，华泰联合证券中期继续看好周期股的估值修复行情。
不过其报告也指出，虽然市场预期偏向周期，但机构持仓再平衡仍需时日，从基金仓位测算的结果来看，机构对消费的持仓仍较重。短期在一季报业绩较好的催化下，消费股可能出现短暂的超额收益，但是中长期来看在通胀背景下保民生政策使得商业环境没有改善，成本转移有较大难度，而且虽然经济探底时间是一季度、二季度还是三季度仍未确定，但经济探底预期没有改变，支撑稳定消费的基本面因素偏弱。
华泰联合认为，一季报大幅超越全年预期增速的行业有建筑建材、化工、家电、食品饮料、纺织服装。其中家电和建材在一季度的表现大幅跑赢大盘，食品饮料和化工行业值得进一步关注。
