沪指三连阴八成A股下跌

    昨日两市大盘延续调整，股指连续三日出现震荡下挫。两市惯性低开后，在金融股带动下走出一小波反弹走势，但随着钢铁、黄金、造纸等板块的相继做空及创业板、中小板再创新低，股指再度震荡走低。沪指跌穿２９５０点重要关口，逼近春节后最低点，却依旧不能吸引资金进场，这使得场内人气更加涣散，最终以中阴线报收。截至收盘，沪指报收于２９３８．９８点，下跌０．８８％，成交１１３９亿元；深成指报收１２４４８．５点，下跌０．４８％，成交８１９．７亿元。两市合计成交１９５８．７亿元，较上一交易日量能明显萎缩。

    从盘面看，两市超过八成Ａ股下跌，非ＳＴ个股４只涨停，１５只跌停，５％以上跌幅个股近２００只。板块方面，两市仅有银行、水泥、稀土永磁等几个板块小幅上涨，黄金、旅游、造纸、３Ｇ概念等板块领跌大盘，跌幅均超过２％。

    流动性紧缩困扰大盘

    虽然央行在最近两个交易日净投放１７７０亿元令资金市场旱情缓解。但市场仍然担忧流动性紧缩。

    浙商证券吕小萍对记者表示，这波行情始终走得磕磕碰碰，略见起色随即遭到打压，其中困扰大盘的最主要原因就是对紧缩政策的忧虑。虽然市场之前普遍预期通胀可能是前高后低，但事实越来越显示，和通胀的斗争可能是持久战。输入型通胀压力不减，劳动力成本上升不可阻挡。高通胀的常态化导致货币政策收缩的常态化。央行的态度已经越来越清晰地显示出调控的持续性和强力度。因此，之前市场抱有的紧缩政策放松的幻想一再落空，导致市场波动加剧；其次，市场盈利效应不强，导致资金流入不足。虽然资源股、金融板块等一度引领行情走势，但总体上持续盈利效应不强，股票型和混合型基金今年一季度分别亏损１７６．５１亿元和２０４．１９亿元，合计亏损超过３８０亿元。目前市场显然缺乏持续盈利效应的市场，难以形成有效的上涨推动力。

    中保信财务顾问公司蔡志刚接受本报记者采访时也称，高通胀和房市继续泡沫的双重压力使得短期之内市场宏观政策担忧继续被放大。虽然目前市场近期到期资金量能支撑银行正常的信贷要求，但紧缩性的货币政策不会因为短期央票发行量减少而改变。
短线面临反弹
 
    经过连续三日大幅杀跌后，大盘是否即将迎来超跌反弹呢？
   
    中保信财务顾问公司蔡志刚向记者分析称，目前大部分个股已经跌至６０日和１２０日线的关键支撑位，权重股大多已调整到位，继续大幅杀跌的可能性不大，２９００点成为目前股指的强支撑位，预计短期内股指将展开一波反抽行情。随着成交量的逐步萎缩，前期获利和恐慌性抛盘压力也逐步减轻，这有利于股指反弹。不过，从周线级别观察，目前市场仍处于风险释放的过程中，预计此次反抽只是调整途中的一个中继。期间虽然个股存在一定机会，不过大的风险并未解除。另外，１季度业报逐步出炉，上市公司业绩环比、同比下滑已在市场预料当中，但事实比想象中的要严峻，这也让空头更加猖狂。所以在短周期指标没有完全修复之前，建议投资者轻仓维持观望，耐心等待波段低点到来。
 
    广州万隆分析师致函本报称，昨日盘面已经逐渐浮现出两大向好现象：一是成交量大幅缩量。其中沪市成交量较周一大幅萎缩近两成，仅有１１３９亿元的水平，说明经过这两天的大幅杀跌，做空动能已经得到一定程度的释放，这对于大盘后市的企稳有所帮助。二是技术指标初现反弹迹象。大盘日线ＲＳＩ指标中的白线即ＲＳＩ１值为２５．５１，已接近前期多数阶段底部的数值，同时ＫＤＪ指标中的Ｊ值为－１４．２６，已处于明显超卖区域，说明反弹已不远，预计沪指２９２０点附近会有较强的支撑。