健康险市场持续回暖 离万亿元保费目标还有多远
来源：金融时报 作者：戴梦希 发布时间：2025年06月04日
在一家保险经纪公司的办公室里，客户经理小李惊喜地发现，最近咨询商业健康险产品的客户明显增多，尤其是对涵盖院外购药保障的医疗险产品咨询量占比超过6成。“以前每天也就三五个人咨询，现在一天能接到十来个电话。”小李的感受，直观印证了近段时间来健康险市场逐渐回暖的态势。
金融监管总局数据显示，2025年一季度，健康险保费收入达3782亿元，同比增长4.85%。相较一季度保险业整体保费收入不足1%的增长，健康险跑赢了整个保险行业的平均增速。具体到专业健康险公司业绩，人保健康、平安健康、太平洋健康、复星联合健康、瑞华保险五家公司一季度合计实现保险业务收入386.45亿元，同比增速超过12%，展现出更加强劲的增长态势。
行业整体净利润实现翻番
近日，除昆仑健康、和谐健康外，其余五家健康险公司均已披露今年一季度偿付能力报告。数据显示，2025年第一季度，人保健康、平安健康险、太平洋健康、复星联合健康和瑞华保险合计实现保险业务收入386.45亿元，同比增长12.2%；净利润合计31.17亿元，同比增长103.86%，较去年同期净利润实现翻番。
作为行业“领头羊”，2025年一季度，人保健康实现保险业务收入280.69亿元，同比增长14.4%；净利润24.3亿元，同比大增134.56%。平安健康险也表现不俗，一季度保险业务收入62.56亿元，同比增长6.11%，净利润5.82亿元，同比减少12.21%。太平洋健康保费收入位列第三，2025年一季度实现保险业务收入23.75亿元，同比增长13.86%，实现净利润0.18亿元，同比减少45.45%。复星联合健康实现保险业务收入16.66亿元，同比增长6.94%，净利润0.11亿元，同比扭亏为盈。瑞华保险2025年一季度实现保险业务收入2.79亿元，同比下降23.98%，是五家专业健康险公司中唯一保费收入下滑的。但其净利润同比扭亏，一季度净利润为0.76亿元。
对于健康险公司实现较高增长的原因，分析人士指出，在需求端，居民健康风险意识提升，叠加低利率环境下投资型险种收益压缩，健康险产品保障功能更受青睐。供给端，保险公司受低利率影响，固收类资产收益承压，为应对利差损风险，加大健康险业务布局。此外，国家医保局推动数字赋能商业保险发展，加速医保与商保的数据共享与协同发展，为商业健康险拓展保障范围、优化服务流程提供了政策上的支持。
不过，健康险市场回暖背后亦暗藏隐忧。回顾近年来行业发展情况，健康险保费收入2022年为8653亿元，2023年为9035亿元，2024年为9774亿元，连续三年未能突破万亿元大关，与原银保监会明确的“力争到2025年，商业健康保险市场规模超过2万亿元”的目标相去甚远。与此同时，商业健康险行业在发展过程中，仍存在产品同质化严重、与医疗体系协同不足、控费机制有待健全以及风险定价能力欠缺、数据基础薄弱等短板。
高增长模式如何持续
一度被视为健康险业务增长“三驾马车”的百万医疗险、重疾险、惠民保，如今各自面临一些发展难题。中国社会科学院国家金融与发展实验室和上海健康医学院联合发布的《健康保险蓝皮书——中国健康保险发展报告（2024）》显示，从产品结构看，健康险业务发展面临结构调整压力。在传统商业健康险中，百万医疗险继续向非标体市场拓展，高端医疗险强化与健康管理的融合，重疾险依然是我国商业健康保险的主要险种，但其发展面临渠道困境、储蓄功能被寿险产品替代等挑战。
在我国多层次医疗保障体系中，基本医保覆盖人群已超过13亿人，但仍有部分群众的高端或高价值医疗需求尚未得到满足。“长期来看，健康险结构调整能否顺利完成，取决于医疗保险业务能否实现高质量发展。”在国家金融与发展实验室保险发展研究中心主任阎建军看来，医疗保险业务将逐渐走向大众化和高端化并行的发展道路，以多层次机制来满足消费者的不同需求。
随着医保支付DRG/DIP改革全面铺开，民众的就医方式和就医费用发生了深刻变化，高价值医疗需求和供给的矛盾更加明显，这给商业医疗险带来更大发展空间。尤其是近几年，市场上涵盖公立医院特需部及国际部等医疗资源的中高端医疗险产品正在逐渐增多。
《金融时报》记者梳理2024年业绩报告发现，在头部三家专业健康险公司的产品布局中，医疗险占据绝对优势。人保健康2024年医疗保险原保险保费收入268.99亿元，同比增长5.0%，占比55.3%，在所有险种中位列第一；保费收入前五的产品里，有四款是医疗险产品。平安健康险去年保费收入前五的产品皆为医疗险产品，合计保费占公司总保费约六成；太平洋健康险2024年保费收入前五的产品中，同样有四款为医疗险产品。
中信建投证券研究数据显示，2018年至2023年，健康险中的医疗保险保费收入从1866亿元增长至4337亿元，年均复合增长率达18.37%，占比从34%提升至48%。另据一组行业数据，2024年医疗险预计增速逾10%，超过健康险整体8.2%的增速，医疗险保费在健康险保费中占比约为44%。这一占比首次超过了重疾险，成为健康险市场第一大险种。
在全国各地医保控费持续深化与民众保障需求不断升级的双重作用下，健康险行业正处于关键转型期。医疗险业务若想力挽狂澜，不仅需要持续创新产品，通过大数据分析等手段，提升风险管控能力，优化产品定价，还需加强与医疗服务机构的合作，整合医疗资源，实现“医疗+保险”的深度融合。
有业内人士指出，虽然保险公司已在努力尝试“产品+服务”的组合，但客户感知度不高，实际使用率较低，这就要求保险公司进一步提升医疗险的服务网络和服务品质的建设，使业务运营更加精细化、专业化。（记者 戴梦希）
